锂电池隔膜投资 2022年中国锂电池隔膜行业市场前景预测及投资研究报告|上海羊羽卓进出口贸易有限公司

2022年中国锂电池隔膜行业市场前景预测及投资研究报告

中商情报网讯：锂电池内部采用螺旋绕制结构，需用非常精细且渗透性强的隔膜材料隔离正、负极。作为锂电池四大关键材料之一，隔膜技术含量较高，成本约占锂离子电池成本的10%-20%，毛利率可达50%-60%，是四大主要材料中毛利率最高产品。随着锂电池需求的持续升温，锂电池隔膜的需求量也随之持续增长，从而促进锂电池隔膜市场的快速增长。

一、锂电池隔膜定义

锂电池隔膜是电解反应时，用以将正负两极分开防止在电解池中直接反应损失能量的一层薄膜。在锂电池的结构中，隔膜是关键的内层组件之一。隔膜的性能决定了电池的界面结构、内阻等，直接影响电池的容量、循环以及安全性能等特性，性能优异的隔膜对提高电池的综合性能具有重要的作用。目前，锂电池隔膜的制备方法分为干法和湿法两类，具体内容如下：

资料来源：中商产业研究院整理

二、锂电池隔膜行业相关政策

锂电池隔膜作为最关键的上游组件，受到国家层面鼓励和支持，与锂电池行业形成了同步创新和相互促进的发展道路。国家陆续出台了多项政策，鼓励锂电池隔膜行业发展，如《关于加快推动新型储能发展的指导意见》《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》《重点新材料首批次应用示范指导目录》等为锂电池隔膜行业发展创造了良好的政策环境。具体政策如下：

资料来源：中商产业研究院整理

三、锂电池隔膜行业发展现状

1、锂电池隔膜市场规模

我国锂电池隔膜市场规模呈现先降后升趋势，由2017年45亿元降至2019年36亿元。市场规模下降的主要原因是2019年锂电隔膜国产化比例大幅提升，加之企业产能规模化效应提升，导致隔膜成本进一步下降，价格下降。目前隔膜价格已经保持稳定，随着下游市场对锂电池的需求增加，受市场供需及多层因素影响，中商产业研究院预测，2022年我国隔膜市场规模可达46亿元。

数据来源：GGII、中商产业研究院整理

2、锂电池隔膜出货量

我国锂电池隔膜由2017年14.5亿平方米增至2020年37.2亿平方米，年均复合增长率为36.8%。中商产业研究院预测，2022年我国锂电池隔膜出货量可达49.6亿平方米。

数据来源：GGII、中商产业研究院整理

3、锂电池隔膜市场竞争格局

中国锂电池隔膜行业市场集中度较高，中国生产锂电池隔膜主要企业有恩捷股份、星源材质、湖南中锂、中材科技、沧州明珠等。数据显示，我国锂电池隔膜不同生产工艺的市场竞争格局不同。

在湿法隔膜方面，2020年恩捷股份在持续提升市占率的情况下，陆续完成对苏州捷力以及纽米科技的并购，国内隔膜市场呈现一超多强竞争格局，市场份额达到50%以上。其次湖南中锂、星源材质、河北金力及中材锂膜的市场占比分别为13%、11%、9%、7%。

数据来源：GGII、中商产业研究院整理

在干法隔膜方面，星源材质的市场份额占比最高，达24%。其次武汉惠强、中兴新材、中材科技及沧州明珠的市场占有率分别为19%、19%、8%、6%。

总体而言，恩捷股份旗下主营湿法锂电池隔膜，星源材质在锂电池隔膜干、湿工艺领域均是行业佼佼者。

数据来源：GGII、中商产业研究院整理

四、锂电池隔膜行业重点企业

1、恩捷股份

恩捷股份成立于2010年，是一家专注研发及生产高性能锂离子电池隔离膜的高新技术型企业。先后建成了上海生产基地兼公司总部、珠海基地、江西基地及无锡基地，主营锂电池隔膜类产品。多年来，恩捷股份坚定湿法赛道，2015年时同行大多数聚焦于干法隔膜，而随着能量密度的提升和涂覆工艺的进步，湿法隔膜随着市占率不断提升，恩捷股份显著受益，目前，恩捷股份已成为全球市占率第一的湿法隔膜供应商。

2、星源材质

星源材质成立于2003年，是中国锂电池隔膜行业领军企业，国内唯一专业从事动力锂离子电池微孔隔膜研发、生产、销售及服务的新能源领域国家级高新技术企业。在聚烯烃微孔膜核心材料配方技术、聚烯烃微孔膜成套制作设备的设计技术、聚烯烃隔膜纳米微孔结构的控制技术、超薄聚烯烃微孔膜的制备工艺技术、硬弹性聚烯烃膜的制备工艺与技术、尺寸稳定的高性能聚烯烃隔膜的制造工艺及有机、无机功能徒步改性隔膜技术领域实现技术突破。目前，星源材质在全球范围内形成了一个总部、三个生产基地和海外研发机构的战略布局。

3、中材科技

中材科技成立于2001年，主要从事特种纤维复合材料及其制品的制造与销售，并面向行业提供技术与装备服务。主要产品有风电叶片、高压复合压力容器、高温过滤材料、微纤维湿法制品、特种玻璃纤维、汽车用复合材料、非矿深加工产品。重点培育锂电池隔膜产业，于2016年3月设立中材锂膜有限公司，专业从事高性能锂电池隔膜材料的研发、生产、销售及技术服务。主要产品为7-16μm湿法隔膜及陶瓷涂覆膜，性能优越，已通过国内外多家中、高端锂电池厂家的认证和使用。目前，在南京具备2720万平米/年的基膜产能和600万平米/年的涂覆产能。

4、湖南中锂

湖南中锂成立于2012年，是专业从事锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜研发、生产和销售的高新技术企业。在湖南常德、长沙和内蒙古呼和浩特有三个生产基地，共有16条日本东芝全套进口湿法隔膜生产线，现有产能规模位居全国第二位，长沙工厂还建设有11条进口涂布线的隔膜涂覆中心。此外，湖南中锂拥有国际先进的湿法隔膜制造和检测装备，是国内技术领先、规模较大的湿法隔膜和涂覆隔膜解决方案提供商，致力于隔膜产品的进口替代。

5、沧州明珠

沧州明珠成立于1995年，主要产品是PE管道、BOPA薄膜和锂离子电池隔膜产品。公司在PE管道产品和BOPA薄膜产品方面凭借其规模和技术优势长期处于细分行业的优势地位，在锂离子电池隔膜产品方面随着生产技术和生产工艺不断提高和完善，生产规模不断扩大，产品已进入国内较大锂电池厂商。2019年全资子公司沧州明珠隔膜科技有限公司投资干法锂离子电池隔膜项目建设完成并投产。

五、锂电池隔膜行业发展前景

1、政策利好锂电池隔膜行业发展

锂电池具有安全性能好、能量密度大、循环性能好、无记忆效应及绿色无污染等优势，已经成为各国政府优先支持和重点发展的新能源产业，从而为锂电池产业链中的核心关键材料锂电池隔膜行业的发展奠定了坚实的基础。政府鼓励发展新能源，鼓励锂电池相关企业积极开展针对正负极材料、隔膜、电解液等再生利用技术、设备、工艺的研发和应用，努力提高废旧动力蓄电池再生利用水平，通过冶炼或材料修复等方式保障主要有价金属得到有效回收，实现电池材料技术突破性发展。由此可见,在新能源快速发展和背景下，锂电池隔膜行业前景光明。

2、隔膜技术推动锂电池隔膜行业国产化进程

中高端锂电池隔膜大部分依赖进口，但进口锂电池隔膜价格较高且供货周期较长，很难满足国内需求。因此，随着中国锂电池隔膜产品品质不断提升，其产品具备价格优势和完善的销售体系能有效推动锂电池隔膜行业国产化进程，逐步替代进口产品，推动锂电池隔膜行业国产化进程。

3、下游需求带动锂电池隔膜行业发展

随着电子信息技术的不断进步，锂电池隔膜的下游锂电池主要应用于3C和新能源汽车领域，受益于新能源汽车的快速发展，动力锂电池处于高速成长期，动力锂电池隔膜的市场需求得以快速增加。下游市场需求强劲增长对锂电池产业的发展起到明显的促进作用，随着锂电池的价格逐步降低以及中国对新能源产业的引导，锂电池整体产业链迎来快速发展的机遇，带动上游锂电池隔膜行业发展。

更多资料请参考中商产业研究院发布的《中国锂电池隔膜行业市场前景及投资机会研究报告》，同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业情报、产业研究报告、产业规划、园区规划、十四五规划、产业招商引资等服务。

高瓴旗下私募大动作！和摩根大通瑞银等一起，拿下锂电池隔膜龙头50亿定增

中国基金报记者吴君

私募巨头高瓴资本又出手了！

9月2日晚间，锂电池隔膜龙头恩捷股份公布了50亿定增的获配名单，里面有高瓴资本相关的两家私募，天津礼仁投资和珠海赫成股权投资合伙企业（有限合伙）分别获配9亿元、6亿元。还有JP摩根、瑞银等外资也参与了该定增。

恩捷股份的股价走势从今年3月末以来表现可圈可点，从最低的41.46元涨至如今盘中最高价88.49元，涨幅达113%左右，实现翻倍。今天截至收盘，该股仅上涨0.87%，最新报收87.20元，市值702亿元。按照72元/股的定增价算，高瓴旗下两私募最新的浮盈分别为1.9亿元、1.27亿元。

据不完全统计，高瓴资本今年已经在A股参与了宁德时代、健康元、广联达、凯莱英、凯利泰等多家上市公司的定增，手笔都不小。

恩捷股份50亿定增

JP摩根、瑞银、高瓴旗下两私募获配

9月2日晚间，恩捷股份发布《非公开发行A股股票发行情况报告书暨上市公告书》，根据投资者申购报价情况，并严格按照认购邀请书中确定的发行价格、发行对象及获配股份数量的程序和规则，确定本次发行价格为72元/股，发行股数为6944.44万股，募集资金总额约为50亿元。

值得注意的是，本次定增发行对象最终确定为22家，可谓阵容豪华：既有合格境外机构投资者摩根大通资产管理（亚太）有限公司JPMorgan Asset Management（Asia Pacific）Limited、摩根大通银行JPMorgan Chase Bank,National Association；瑞银集团UBS AG；比尔和梅琳达·盖茨基金会Bill & Melinda Gates Foundation Trust。

也包括国内知名私募机构高瓴资本相关的两家私募机构，天津礼仁投资管理合伙企业（有限合伙）获配1250万股，获配金额约为9亿元；珠海赫成股权投资合伙企业（有限合伙）获配833.33万股，获配金额约为6亿元。锁定期均为6个月。

公开资料显示，珠海赫成股权投资合伙企业（有限合伙）系珠海高瓴煦远股权投资基金合伙企业（有限合伙）设立的投资主体，该基金已经在中国证券投资基金业协会完成备案登记，其私募管理人为珠海高瓴股权投资管理有限公司。

报告书也显示，天津礼仁投资管理合伙企业（有限合伙）以其管理的卓越长青私募证券投资基金1个产品认购此次定增。礼仁投资是新晋的百亿证券私募机构，据媒体报道，礼仁投资此前在渠道募资路演的材料显示，其是高瓴资本旗下人民币私募证券投资基金管理平台，目前礼仁备案的私募基金达到55只。

据了解，恩捷股份此次非公开发行的新增股份6944.44万股，将于9月4日在交易所上市。新股上市后，公司总股本将从8.05亿股扩大至8.75亿股，新增股份锁定期为6个月，预计上市可交易时间是2021年3月4日。

恩捷股份表示，本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，有利于提升公司的综合实力。将有助于公司的锂电池隔膜产能和市场竞争力的持续提升，进一步稳固公司在行业内的全球领先地位，巩固市场份额和规模优势，有利于提高公司持续发展能力及抗风险能力。

上半年净利润同比下降

锂电池隔膜龙头3月底来股价翻倍

高瓴已经不止一次在新能源汽车领域出手，此次参与定增的恩捷股份，是云南的一家公司，成立于2006年4月，在2016年9月登陆深交所上市，目前是全球范围内生产规模最大的锂电池隔膜供应商。

恩捷股份在其2020年半年报中称，公司湿法锂电池隔膜生产规模目前处于全球领先地位，具有全球最大的锂电池隔膜供应能力。公司为全球出货量最大的锂电池隔膜供应商，市场份额也为全球第一。公司的规模优势主要体现在成本控制和销售拓展方面，公司有能力承接大客户如 LG Chem、宁德时代和国轩等电池厂商的大规模订单的需求，同时，公司的规模优势也提升了公司的生产效率及采购优势，有效降低了公司的成本。

恩捷股份表示，公司目前已进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，包括海外锂电池生产巨头：松下，三星，LG Chem，以及宁德时代、比亚迪、国轩，以及包括孚能、力神等超过20家的国内锂电池企业。

半年报显示，2020年上半年恩捷股份实现营业收入14.41亿元，比去年同期增长4.54%；归属于母公司净利润为3.21亿元，比去年同期下降17.36%。

公司称，今年上半年受疫情影响，部分子公司复工延迟，公司国内及海外锂电池隔离膜业务销量均先后受到影响，但公司努力克服，全面有序安排公司疫情防控工作，采取有力措施保障原材料供应，全力做好生产和销售，积极应对市场竞争，虽报告期内湿法锂电池隔离膜业务增速不及预期，但烟标、无菌包装、特种纸等业务通过调整策略，快速响应客户需求，抓住市场机遇，业务增速均大幅提升。