“膜”法时代，锂电隔膜为何逆天改命？
受新能源汽车市场快速增长驱动，新能源动力电池产业发展迅猛。数据显示上半年我国动力电池累计销量为58.2GWh，同比增长173.6％。
在新能源汽车动力电池中，锂离子电池是目前技术最先进的电池之一，也是市场上最主流的产品。
什么是锂电隔膜？
锂离子电池是现代高性能电池的代表，由正极材料、负极材料、隔膜、电解液四个主要部分组成。其中，锂电池隔膜是一种具有微孔结构的薄膜，是锂离子电池产业链中最具技术壁垒的关键内层组件，也是最晚实现国产的环节，在动力电池中成本占比约为10%-20%。
隔膜位于锂电池正极和负极之间，主要作用是将正负极活性物质分隔开，防止两极因接触而短路；此外在电化学反应时，隔膜亦能保持必要的电解液，形成离子移动的通道。
国内隔膜出货量情况，单位：亿平
（图片来源：东方证券研究所）
锂电池的种类不同，采用的隔膜也不同。根据工艺的不同可将锂电池隔膜主要分为干法隔膜和湿法隔膜两种。
干法隔膜： 主要包括3种工艺技术——吹膜+单向拉伸、铸片+单向拉伸以及双向拉伸。工艺简单、设备成本较低，主要用于聚丙烯（PP）隔膜的制造。
湿法隔膜： 需要使用石蜡油与PE混合占位造孔，在拉伸工艺后需要用溶剂萃取移除，所以该工艺称为湿法。主要用于聚乙烯（PE）隔膜的制造。
锂电隔膜主要技术参数
（图片来源：Celgard官网）
凭借在厚度均匀性、力学性能、透气性能等方面的优势，“湿法隔膜工艺”已成为目前隔膜市场的主要技术路线。 仅2020年，湿法隔膜的出货量达27.2亿平方米，出货量占比由2014年的29.27%提升至70.28%，逐渐成为市场“主角”。
在“碳中和”目标指引下，随着全球锂电池需求持续增长，隔膜需求量也将进一步上升。未来五年我国需求量将达116亿平方米。
值得欣慰的是，我国锂电池隔膜产业经过多年来持续不断的发展，其性能逐步提升、国产化率稳步增长。 2013到2020年间，我国锂电池隔膜国产化比例由40%上升至93%。
02 锂电隔膜市场正在酝酿涨价拐点
锂电材料今年以来涨价翻倍的不少。唯一一种材料，最近才开始涨价，而且一次涨一分，一次涨两分——这种材料就是锂电隔膜。
从市场来看，锂电中游材料大致情况：
正极： 如果锂电中游开始下跌，第一个会是正极，因为扩产快，半年到一年就能完成扩产。负极： 扩产难，负极石墨化过程中，石墨化是高耗能环节，与双控相违背，供给量上不来。电解液： 预期明年四季度降价，短期看不到供需平衡，但一旦发生供需关系变化，电解液面临的格局可能是产品降价50%以上。隔膜： 隔膜设备紧缺，需要进口，扩产难度大，但是供需格局好。虽说每次只涨一两分钱，但乘以公司隔膜产量，也是个可观的利润增幅，以中材科技明年15亿平方米产能为例，涨价1分钱，能多带来1500万利润。
我们都知道价格是由供需决定的，一般分为三个阶段。
阶段一： 供大于求→商品价格下跌 → 小企业亏钱倒闭 → 供给端不断减少
阶段二： 供需平衡→价格止跌 → 酝酿拐点
阶段三： 供不应求→价格上涨→开始扩产→供给端产能不断增加→重复回到阶段一
隔膜已经进入了第二阶段，供需平衡状态，开始酝酿涨价拐点。 近三年，隔膜产能较多，但一直是供大于求的状态，也导致了价格的萎靡不振目前来看，随着锂电池出货量的稳定增长，同时新增产能又非常少。
据不完全统计，今年以来共计7家隔膜企业宣布扩产隔膜及涂覆项目，投资金额达358.73亿元，产能超110亿平方米。
根据GGII数据显示，预计到2025年全球新能源汽车渗透率将达到20%以上，将带动全球动力电池出货量达到1100GWh。
接下来，我们把目光放到市场上，看看锂电隔膜相关行业的龙头公司如何布局。
长园集团：储能+隔膜+正极+半导体+智能电网
隔膜方面，长园集团参股26%中材锂膜，中材锂膜是锂电池隔膜的老二，其大股东就是中材科技（持股59%，市值600亿）中材锂膜具备年产10万平米基膜的能力，去年湿法隔膜销售4.2亿平米，行业第二公司第一大客户为宁德。中材锂膜的合理估值在500亿左右，26%股权，仅隔膜这块就值130亿。
（图片来源：上海恩捷官网）
恩捷股份:湿法隔膜世界第一
近几年在进入LG化学、宁德时代产业链之后，销售量与市场占有率爆炸式上升,2019年占国内湿法隔膜市场份额43%，出货量8.6亿平米。
在完成对苏州捷力的收购后，市场份额迅速提高至61%,在国内湿法隔膜的竞争格局中，呈现一家独大的趋势。
星源材质:干法隔膜龙头
2008年生产出中国第一卷锂电池干法隔膜，打破了日韩企业的垄断，随后跟随消费类电池和动力电池的发展大势快速成长;星源材质客户众多，包括宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达、天津力神、孚能科技等等，几乎涵盖所有一流的国内动力电池企业。
在锂电池四大材料中，国内厂商目前在隔膜领域市占率最低，约为40%，正极材料近5成，而电解液和负极材料已经占据全球7成。
造成这一情况的主要原因还是隔膜的技术壁垒最高，但也恰恰反映了隔膜领域国内的厂商有更大的替代增长空间。 在朝着全面国产化的道路上，一旦技术赶上，国内隔膜企业接下来极有可能出现大规模暴涨。
参考文献：
[1] 星源材质:隔膜龙头扩产 尽享景气红利[J].股市动态分析,2017(02):47.
[2] 上海恩捷官网
[3]王畅,吴大勇.锂离子电池隔膜及技术进展[J].储能科学与技术,2016,5(02):120-128.
开局2023：锂电材料全线降价
锂电材料文章来源自：高工锂电网
2023-02-08 09:29:50 阅读：2416
2023年1月，新能源汽车“低迷”开局。动力电池以去库存为主，锂电材料价格呈现不同程度下滑。
终端市场上， 新能源汽车迎来“降价潮”。其中，特斯拉国产车型Model 3与Model Y价格降至历史新低，降价幅度在2万-4.8万元。小鹏汽车不同车型降价幅度约在2万元-3万元。AITO问界汽车部分车型降价幅度在2.88万元-3万元。
同时，包括蔚来汽车、广汽埃安、极氪汽车、上汽通用五菱、飞凡汽车等车企也在通过多种形式降低消费者购车成本。
新能源汽车正在通过“价格战”以刺激销量的回升。从降价幅度来看，基本回到去年材料涨价前的价格水平。
高工锂电注意到，下游销量增长失速，车企对于动力电池的订单偏向谨慎，目前采购量及价格谈判正在进行中。同时，上游材料价格全线下降正在进一步降低动力电池成本，基于签单采用价格联动方式，预计动力电池降价已经箭在弦上。
据悉，目前磷酸铁锂电芯成本已回落至0.53元/Wh，三元电芯成本回落至0.73元/Wh以下。
电芯成本的降低主要得益于上游原材料价格的下降。以电池级碳酸锂为例，2022年12月至今，价格连续两个月飘绿。截止2023年2月7日，电池级碳酸锂均价跌至45万元/吨，较去年11月上旬的最高点下跌幅度超15万元/吨，目前价格仍未见底。
部分材料企业也向高工锂电反映，目前产品价格降幅已在10%左右，开年以来订单疲软，头部电池企业尚未开启采购计划。原因一方面是因为年前采购尚有库存，另一方面仍在价格观望。
这也成为锂电材料产业链价格普降的缩影。开年以来，锂电主材方面价格相较2022年12月降幅呈现不同程度地下滑。
正极材料领域， 由于订单量减少加上锂盐价格下降，致使电池级磷酸铁锂价格降低幅度超过10%，中高镍三元材料价格下降3%左右。
负极材料领域， 人造石墨成品产能逐渐释放，成品产能逐步从平衡走向过剩。新建石墨化产能集中投放叠加新型厢式炉工艺应用比例上升，供需松动下石墨化加工费逐步下滑。上游焦类价格同步下降支撑下，部分负极材料也给出了5%的价格降幅。
电解液领域， 2022年电解液及上游原材料产能加速释放，其中，六氟磷酸锂新增投产超8万吨，VC新增投产超2万吨，电解液市场新增产能超35万吨。近期，六氟磷酸锂价格下降至20万/吨，相较12月下降达到20%，电解液降幅在4%-7%左右。
隔膜领域， 随着去年Q2之后新增产能的释放，行业供需关系已经初步得到缓解，但价格仍保持坚挺。目前部分厂家已经开始前期价格谈判，预计会有一定下行空间。
值得注意的是，从供需来看，磷酸铁锂产业链、负极材料产业链以及6F、VC、PVDF等随着行业扩产项目的投放，在2023年有效产能利用率将进一步下滑，供给过剩的情况加剧。
行业普遍认为，在锂电材料及电池价格下降助力下，国内新能源车企或将开启以价换量趋势，随着新车型陆续上市，第二季度销量有望好转。全年国内新能源汽车销量预期仍有望突破1000万辆。
附：高工产研锂电研究所（GGII）2022年四大主材价格走势
2021Q4-2022Q4正极材料价格走势（万元/吨）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2023年1月
2020-2022年锂电动力负极季度价格走势（万元/吨）
备注：以上价格为中端负极产品为标准；
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII）,2023年1月
2022年1-12月中国电解液产业链核心材料价格走势（万元/吨）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII）,2023年1月
2021-2022年锂电隔膜季度价格走势（元/㎡）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII）,2023年1月
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