锂电材料承压，PCS回暖，储能系统火热 储能产业链上半年业绩预告喜忧参半
每经记者：朱成祥 每经编辑：梁枭
7月21日晚间，户储龙头华宝新能披露2024年半年度业绩预告，预计上半年归属上市公司股东的净利润为6000万元至8000万元，同比增长217.54%至256.73%。
向产业链上游追溯，储能系统主要由储能电芯和储能变流器（PCS）组成。拆分来看，锂电材料厂商业绩相对承压，而储能变流器厂商业绩相对较好。比如，电解液龙头天赐材料2024年上半年净利润下滑83.70%至79.82%；PCS厂商德业股份、锦浪科技2024年第二季度业绩较第一季度显著回暖。
储能系统与锂电材料业绩分化
华宝新能（301327.SZ，股价66.76元，市值83.32亿元）主要从事锂电池储能类产品及其光伏产品的研发、生产、品牌、销售及服务。对于业绩预增的原因，公司表示随着库存成本的优化、原材料采购价格的回落以及产品降本措施的不断推进，毛利率同比有所提升。
阿特斯（688472.SH，股价9.62元，市值354.81亿元）也通过发展储能业务实现业绩增长。2024年上半年，得益于第二主业储能业务的发展，公司继续保持了较好的盈利水平，预计实现归属于母公司所有者的净利润为12亿元到14亿元，其中第二季度净利润环比增长7%到42%。阿特斯表示，今年第一季度，公司大储产品交付量已基本与2023年全年持平；第二季度公司大储产品交付量相比第一季度预计将保持50%以上增长；2024年全年，公司大储产品的出货量相比2023年增长500%左右。
据悉，华宝新能产品的主要原材料包括电芯、电子元器件、逆变器、结构件等。也就是说，华宝新能需外采电芯和逆变器。而储能系统厂商原材料采购价格的回落，意味着原材料厂商业绩承压。就业绩预告来看，电解液龙头天赐材料、隔膜龙头恩捷股份均不佳。
天赐材料（002709.SZ，股价15.48元，市值297.03亿元）预计2024年上半年实现净利润2.10亿元至2.60亿元，同比下降83.70%至79.82%。天赐材料表示，新能源行业竞争加剧，需求增速低于预期，虽然公司锂离子电解液产品销量保持增长，但价格持续下降，使得毛利下降，导致上半年度利润较上年同期下降。
恩捷股份（002812.SZ，股价28.67元，市值280.32亿元）预计2024年上半年实现净利润2.58亿元至3.58亿元，同比下降74.50%至81.62%。恩捷股份表示，2024上半年，锂电池隔离膜行业整体供需格局略显宽松，叠加下游降本压力和市场竞争加剧导致锂电池隔离膜产品价格下行，但公司积极应对市场竞争，加大市场拓展力度，隔膜产品出货量增加，公司的产能利用率和市场份额均稳步提升。
出海成为行业发力方向
与锂电材料相比，PCS厂商业绩有所回暖。
锦浪科技（300763.SZ，股价64.4元，市值258.04亿元）预计2024年上半年净利润3.25亿元至4.00亿元，同比下降48.14%至36.18%。不过，锦浪科技也指出，公司预计2024年二季度归属于上市公司股东的净利润为3.05亿元至3.80亿元，二季度净利润较上年同期有所提升。
德业股份（605117.SH，股价96.15元，市值613.54亿元）二季度业绩同样较一季度显著回暖。据德业股份2024年半年度业绩预告，2024年上半年净利润预计为11.83亿元至12.83亿元。而公司一季度净利润为4.33亿元。照此计算，德业股份二季度净利润约为7.50亿元至8.50亿元。
PCS厂商良好的业绩表现与“出海”密不可分。锦浪科技表示，本报告期（2024年上半年）光伏和储能逆变器的接单量持续向好，海外出货占比提升，随着公司产能的提升及供应链的改善，产品出货量增长。
德业股份也表示，2024年上半年巴西、印度、德国等市场并网需求持续改善，东南亚、中东等新兴市场户储需求爆发，得益于公司在亚非拉等新兴市场的领先优势，出货势头强劲，凭借产品优势，公司在欧洲市场也快速拓展，市场份额持续提升。
事实上，储能系统厂商华宝新能2024年上半年录得较好业绩表现，或与其海外业务占比高有关。2023年度，华宝新能实现营收23.14亿元，其中21.11亿元来自海外市场，海外业务占比达91.24%。
不仅是PCS厂商、储能系统厂商，锂电材料厂商也欲开拓海外业务。恩捷股份表示，未来，公司将加大研发力度，不断开发新产品，加快海外市场开拓，改善产品结构，强化竞争力。
每日经济新闻
瑞德智能：锂电储能是新赛道之一，将加大研发力度，产品暂不适用于虚拟电厂
金融界7月9日消息，有投资者在互动平台向瑞德智能提问：有一款移储产品在亚马逊上售卖，它里面的BMS、逆变器都是贵司开发的。请问公司在2023年年报中披露的逆变器及相关在研项目是否已完成？公司的相关产品是否适用于虚拟电厂？
公司回答表示：锂电储能是公司着力发展的新赛道之一，公司将继续加大对锂电储能相关项目的研发力度，公司的锂电储能产品分家储、锂代铅、和清洁电器Pack、BMS，可为客户提供ODM和OEM解决方案，目前暂不适用于虚拟电厂。具体研发进度详见公司定期报告。
本文源自金融界AI电报
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