新增供给下调 行业依然过剩！锂价跌近8万元吨“支撑线” 拐点在何方？｜直击中国锂业大会
财联社7月19日讯（记者 曾楚楚） 由于与会嘉宾演讲接连超时，时间接近下午一点，会议仍未结束，而会场观众仍然满座，似乎不愿错过关于碳酸锂如何发展的任何一丝线索。
这一幕发生在7月17日，中国有色金属工业协会锂业分会主办的2024年中国锂业大会•第二届锂电新能源发展大会的会场上。
“跌麻了”，是锂业人士大多数人的心态，“锂价什么时候才到底”，几乎所有锂业人士都在寻找答案。
在会议现场，没有专家能给出锂价何时见底的具体答案，但从与会嘉宾关于碳酸锂供需格局、锂价需求变化点以及锂资源投资趋势进行的分享，或可一窥探底线索。
供给预期下调 碳酸锂供过于求趋势未变
从近期价格波动来看，在供给过剩、需求持续不足的夹击下，碳酸锂价格“跌跌不休”。上海钢联发布的数据显示，今日电池级碳酸锂价格较上一日持平，均价报8.55万元/吨。
短期趋势上，五矿期货新能源研究员曾宇轲分析，国内碳酸锂上周产量在历史高位，据SMM数据，单周产量近1.5万吨。后续留意锂价触及外购矿或某些一体化矿山成本，锂盐产量或下调，7月碳酸锂生产可能偏弱运行。
按供给来源看，曾宇轲分析，盐湖企业新投放产能持续爬坡，同时保持技术提升，提高锂回收率。盐湖进入全年生产旺季，三季度放量可观。中资企业非洲精矿持续输入，国内锂辉石碳酸锂月度产量将在高位保持增长。锂价下行，预计回收端难有大幅增长。
从年内供需格局来看，新增供给向下调整，但仍过剩。曾宇轲分析，部分矿山调整生产、新项目投产节奏，但供给强势未改变，参考一季报修订的全球资源供给仅减少2万吨左右增量。2024年南美、澳洲、非洲、国内四个地区的锂资源供应分别增长约10、7、10、11万吨LCE。
中期来看，五矿证券有色金属首席分析师张斯恺在会上表示，2024-2026年预计全球新增锂资源产能104.19万吨LCE，主要以中国、阿根廷等低成本的盐湖资源为主。“其实2022年全世界投产最多的锂资源还是锂云母，而去年是非洲的锂矿，但未来三年可能大量投产的是中国、阿根廷、智利的低成本盐湖，可能未来整个碳酸锂的投产结构变了。”
2024-2026年锂供给仍将大规模释放，尤其以低成本南美盐湖为主的背景下，张斯恺表示，碳酸锂成本战不可避免，或将出清部分高成本锂资源。但长期来看，无论冶炼资源是品位较高的锂辉石还是业内公认成本较低的盐湖，锂盐成本中枢将向上走。
张斯恺以在产的最大盐湖SQM的Atacama盐湖为例，据其测算，SQM2021年及之前的成本在4000美元/吨LCE上下波动，2022年成本逐浙提升，至2023年达到8000美元/吨，是低点时的两倍，Sal de Olaroz盐湖同样成本从4000美元/吨提升至2023年的6000美元/吨。
此外，澳矿在产矿山将集体转为地采，成本在2026-2027年或将迎来向上拐点。碳酸锂的本源仍是矿业金属，品位下行、成本上升是大势所趋。
跌近“成本线” 锂价需求拐点看三大因素
据了解，锂盐生产成本依据原材料差异有较大差别，盐湖单吨碳酸锂成本集中在3万-5万元/吨，依旧具备较大的成本优势，锂辉石单吨碳酸锂成本为4万-8万元/吨。优质锂云母生产单吨碳酸锂成本在6万-8万元/吨，新建锂云母整体品位较低，即使前期使用高品位矿，单吨碳酸锂成本接近10万元/吨。
自去年碳酸锂价格从50万元/吨跌至10万元/吨，碳酸锂的底在哪里、价格拐点何时才来是业内经久不衰的话题。综合多位业内人士观点，8万元/吨是主流的成本支撑线。曾宇轲表示，2024年碳酸锂含税一体化成本90%分位线在8万-9万元/吨。
结合近期行业情况来看，五矿期货数据显示，虽然矿端价格加速下行，但外购锂云母、外购锂辉石冶炼利润已整体处于盈亏平衡点之下。此前，有外购锂云母产锂盐企业人士对财联社记者表示，10万元/吨以下就已经击穿其成本线，近期因行情太差，工厂已停工。
对于锂价拐点何时到来，张斯恺认为，在需求端上，欧美汽车油电同价、储能实现经济性及电池技术进步，是决定碳酸锂需求未来增速的重要因素。
张斯恺分析，目前欧美新能源车自去年8月以后销量增速显著放缓，2024年1-5月销量同比仅增加6.84%。补贴退坡、缺少爆款、竞争力不足等三点，是欧美新能源车销量放缓的核心原因。
而欧美新能源车的销量拐点在于何时实现油电平价。张斯恺表示，欧美新能源车最大痛点在于同级别电车售价显著高于油车，而细拆来看，84%的成本差异来自于动力系统(Power train)，随着欧美本土锂电产业链的逐步拓展，欧美本土锂电池生产成本能否持续下降，是下一轮欧美新能源车爆发需求的关键因素。
储能需求上，张斯恺分析，当前光伏配储未有经济性，核心是锂电循环寿命较短，峰谷电价低。按系统寿命15年，建设成本(1800/2)+500=1400元/kWh的假设条件计算，锂电储能完成一次充放循环的成本是0.495元/度(度电成本0.495元)。但由于当前峰谷峰底价差较小，储能系统仍难有经济性。随着储能经济性的逐步实现，预计10%-20%的储能配套比例将进一步抬升，有效推动碳酸锂需求。
此外，张斯恺表示，eVOTLs（电动垂直起降飞行器）等新需求对电池技术提出更高的要求，而电池技术的进步将打开更多锂电应用空间。电池技术的突破同样可以带动老需求场景（如新能源车）进一步打开。
锂资源争夺 “走出去”仍是大势所趋
综合各家数据预测，2-3年内碳酸锂供给过剩格局仍未改变，但长期来看，锂资源还有巨大的开发空间。
国际能源署（International Energy Agency，IEA）发布的《全球关键矿产展望（2024）》提到，预计2050年锂资源需求将大幅增长，到2035年，目前已公布的矿产开采项目产能将仅能满足50%的锂需求。
据自然资源部官网信息援引IEA首席能源经济学家蒂姆·古尔德（Tim Gould）表示，2023年的数据依然“令人印象深刻”，尤其是一些专注于锂的公司，其投资增长了60%左右。
事实上近年来，为全力推进新一轮找矿突破战略行动、促进锂资源勘探开发和增储上产、推动锂电新能源产业高质量发展，自然资源部积极推进锂矿区块出让，加大锂矿源头供应。
自然资源部数据显示，我国锂矿勘查投入总体呈现增长趋势，全国锂矿探矿权近两年已恢复增长。今年以来，江西省广昌县西港锂辉石矿、雅江斯诺威新能源锂矿、西台吉乃尔湖锂矿、四川省雅江县木绒锂矿已相继通过《矿山地质环境保护与土地复垦方案》审查（下称“保护审查”）。据悉，斯诺威新能源锂矿背后是宁德时代、木绒锂矿探矿权归属于惠绒矿业，盛新锂能间接持股15.1%。
有锂矿企业人士对财联社记者分析，探矿权阶段就要上述保护方案，才能开展工作，通过保护审查后，根据办理采矿权的范围和工作量确定，一般最快都要一年半时间。
与此同时，从资源禀赋来看，国外锂资源仍然是主要供应来源，中国锂原料对外依存度依然较高，据中国有色金属工业协会锂业分会数据，2023年近六成需要进口。
结合USGS、自然资源部信息显示，虽然中国锂矿储量在增长，但随着全球锂资源勘探的持续深入，我国锂资源占全球资源总量占比仍在持续下降，2023年我国锂矿储量居全球占比为10.8%，排名全球第四，远低于10年前的25.9%。
然而，全球锂资源正在走向“国有化”，也让“锂矿双雄”在海外锂矿投资上接连遭受打压。近期，受智利对锂资源战略调整影响，天齐锂业（002466.SZ）参股公司SQM“公私合营”化协议签署，天齐锂业对2023年全球在产锂盐湖产量最高的阿塔卡马盐湖的权益或进一步被摊薄。被取消9个墨西哥锂矿采矿特许权复议不成功后，赣锋锂业（002460.SZ）发起国际仲裁，最新确认仲裁案件已被正式登记。
中国企业在海外锂资源投资上面临的阻碍与压力不言而喻。张斯恺表示，全球来看，因北美IRA/澳大利亚FIRB等影响（美国、加拿大不允许中资企业持股国内锂矿；智利政府需强制控股(51%+)国内锂资源），目前全球66.9%锂资源中资企业无法控股。
“走出去”仍是大势所趋。张斯恺表示，中期维度来看，在其余地区地质勘探有显著成果之前，阿根廷、巴西，非洲（津巴布韦等）等地为中资企业出海最优选，而阿根廷作为全球锂储量10.4%区域，应重点关注。
张斯恺还建议，当前国际矿业并购环境错综复杂，新能源产业发展的重要性已经超越了产业本身，逐渐上升到国家层面之间的竞争。央企作为实施国家重大战略的排头兵，理应发挥领头羊作用，抓住当前碳酸锂价格周期底部机遇，组建锂矿海外并购大基金，为提升我国新能源国际竞争力，促进我国新能源产业可持续发展贡献更大力量。
本文源自财联社记者 曾楚楚
江西赣锋锂业股份有限公司关于全资子公司浙江锋锂固态锂电池技术研发和产业化项目第二期业绩考核完成情况的公告
证券代码：002460 证券简称：赣锋锂业 编号：临2019-024
江西赣锋锂业股份有限公司
关于全资子公司浙江锋锂固态锂电池技术研发和产业化项目第二期业绩考核完成情况的公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
江西赣锋锂业股份有限公司（以下简称“公司”）于2019年3月28日召开的第四届董事会第三十次会议审议通过了《关于全资子公司浙江锋锂固态锂电池技术研发和产业化项目第二期业绩考核完成情况的议案》，经公司董事会核查，公司全资子公司浙江锋锂新能源科技有限公司（以下简称“浙江锋锂”或“子公司”）固态锂电池技术研发和产业化项目（以下简称“本项目”）因中试生产线选址调整、建设进度整体延后等原因造成未能如期全部完成第二期业绩考核指标，公司不予兑现本项目第二期考核奖励。现将有关事项说明如下：
一、项目基本情况
公司于2017年12月5日召开的第四届董事会第九次会议和2017年12月22日召开的2017年第六次临时股东大会审议通过了《关于设立全资子公司建设第一代固态锂电池研发中试生产线的议案》和《关于实施全资子公司浙江锋锂项目考核与奖励方案的议案》，同意设立全资子公司浙江锋锂以自有资金不超过 25,000 万元人民币投资建设第一代固态锂电池研发中试生产线，同时为充分调动浙江锋锂经营管理层及核心员工的积极性，稳定和吸引人才，加快中试生产线建设进度，同意公司对浙江锋锂进行项目考核与奖励管理，并授权公司经营层负责本方案的具体实施，详情见公司在《证券时报》、《证券日报》及巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn披露的临2017-123关于设立全资子公司建设第一代固态锂电池研发中试生产线的公告、临2017-124关于实施全资子公司浙江锋锂项目考核与奖励方案的公告。
本项目考核分为三期，每一期的业绩考核指标具体如下：
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注：上述考核指标在国内均无成功实践先例，属于国际领先型的技术突破。
二、项目考核完成情况
（一）项目第一期考核完成情况
公司于2018年7月29日召开的第四届董事会第二十二次会议审议通过了《关于兑现全资子公司浙江锋锂固态锂电池研发中试线项目第一期考核与奖励方案的议案》，浙江锋锂如期完成了第一代固态锂电池研发中试线项目第一期业绩考核指标，同意向符合条件的子公司22名核心经营管理层以及部分核心员工兑现第一期考核奖励。详情见公司在《证券时报》、《证券日报》及巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn披露的临2018-072关于兑现全资子公司浙江锋锂固态锂电池研发中试线项目第一期考核与奖励方案的公告。
截至本公告披露日，公司已经向上述奖励对象兑现现金奖励部分2000万元人民币，转让的浙江锋锂4000万元股份正在办理中。
（二）项目第二期考核完成情况
原拟在宁波高新区租赁厂房投资建设的年产亿瓦时级的第一代固态锂电池研发中试生产线因未寻找到与中试线要求相匹配的厂区，管理团队充分论证后，于2018年下半年决定调整为在江西新建标准厂房，项目整体进度延后。
经公司董事会核查，浙江锋锂目前各项研发和产业化工作正在有序开展，中试生产线的土建工程已经完成，设备选型采购已经完成，装修及机电安装工程顺利推进。根据浙江锋锂项目考核与奖励方案的相关规定，截至2018年12月31日，项目第二期业绩考核指标未能如期全部完成，公司不予兑现本项目第二期考核奖励。具体情况如下：
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三、项目第二期业绩考核未完成对公司的影响和后续措施
浙江锋锂因中试生产线选址调整、建设进度整体延后等原因造成未能如期全部完成第二期业绩考核指标，公司未予兑现第二期考核奖励不会影响子公司管理团队、核心骨干员工的稳定和勤勉尽责，浙江锋锂经营管理层对项目未来发展充满信心。
公司在综合考虑了国家新能源产业相关政策、技术发展方向、市场需求状况以及公司战略规划等各方面因素后投资固态锂电池技术研发和产业化项目，该业务的经营理念、商业模式、管理模式都不同于公司传统业务，实施项目考核与奖励有利于充分调动子公司经营管理层及核心员工的积极性，促进公司新业务的快速发展，增强公司核心竞争力，实现公司的可持续发展。
公司董事会将积极关注该事项的进展情况，及时履行信息披露义务。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。
四、独立董事意见
公司全资子公司浙江锋锂固态锂电池技术研发和产业化项目因中试生产线选址调整、项目整体进度延后等原因造成未能如期全部完成第二期业绩考核指标，我们同意公司不予兑现项目第二期考核奖励的决定。公司审议该事项的决策程序符合《公司法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法律法规及《公司章程》的规定，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形。
五、备查文件
1、公司第四届董事会第三十次会议决议；
2、公司第四届监事会第二十次会议决议；
3、独立董事对相关事项的独立意见。
特此公告。
江西赣锋锂业股份有限公司
董事会
2019年3月29日
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