锂电池+锌电池+钒电池，市盈率仅10倍，股价突然放量？

而截止至2022年7月8日，这家企业的市盈率只有10倍。这说明只要管理层把每年通过生产经营赚到的钱都分给股东的话，你买入其1万块钱的股票，10年后就能赚到1万元的股息。

而该公司的股票在充分回调了46%以后，于近期走出了一波放量上涨的趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，听声音应该是位长者，说话的态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，这家企业是国内第二大铅锌精矿生产商，主营业务为有色金属。

公司铜类产品的收入占比为72%，锌类产品的收入占比为8%，其他业务的收入占比为8%。

在公司的财报中翻译官了解到，这家企业目前拥有五氧化二钒的保有资源储量为58.78万吨，五氧化二钒是钒电池的主要原材料。

而该公司还是国内第四大锌精矿生产商，所以其还具备锌电池概念。

而从董秘的口中翻译官还得知，这家企业自上市以来累计派发现金高达38.13亿元。并在近5年中为股东派发了4次红利，分红占净利润的平均比重在30%以上。

以上是对公司基本情况的介绍，下面我们再来看一下这家企业的净利润表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，公司的业绩为4.75亿元。到了2022年第一季度，这家企业的净利润就达到了7.5亿元，同比增长了58%。

而该公司目前的业绩，在A股锂电池概念板块304家上市企业中，排名第38位。这个名次不低，说明其规模很大。

在今年第一季度，该公司有个最大的亮点，那就是其因经营活动而实际赚到的现金净额竟然是净利润的4倍。

经营活动产生的现金流量净额这个指标是记录一家公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第一季度，该企业的净利润虽然有7.5亿元。但是同期公司因经营活动而实际赚到的现金净额却达到了25.17亿元，同比大幅增长了20%。

因为在买方市场企业都是先发货后收钱，这就产生了账期和应收账款。

而因为有账期和应收账款的原因，在通常情况下净利润应该比现金流量净额要高，因为两者之间的差额就是应收账款。

而这家公司因经营活动而实际赚到的现金净额不仅是净利润的4倍，还增长了20%。

这说明这家企业目前的现金流非常充裕，其账户的现金很多，这对公司的生产经营是非常有利的。

综上所述，在2022年第一季度，这家企业的规模不小，并且其现金流十分充裕。

业绩增长原因

下面进入本文最重要的环节，翻译官在本环节中将详细分析出公司业绩增长的原因。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，这家企业今年第一季度净利润增长的主要原因是，销售净利率的提高。

2021年第一季度，公司销售100元的有色金属，只能赚到8.29元的净利润，销售净利率为8.29%。

而到了2022年第一季度，这家企业同样销售100元的有色金属，却能赚到13.22元的净利润，销售净利率达到了13.22%，同比增长了59%。

这家公司目前的销售净利率，在A股锂电池概念板块304家上市企业中，排名第84位。这个名次不算低，说明其销售净利率很高。

而通过进一步分析，翻译官发现公司销售净利率增长的原因是，销售费用的降低，以及有色金属利润空间的扩大。

2022年第一季度，这家企业的营业收入同比增长了4%，而对应的销售费用却只提高了0.64%。

销售费用的增速远低于营业收入，说明公司的销售费用在降低。

而销售费用的降低是因为管理层提高了营运能力，有效控制住了费用，这也是该企业销售净利率增长的内部原因。

而公司销售净利率提高的外部原因是，有色金属利润空间的扩大。有色金属的利润空间，要使用这家企业的销售毛利率这个指标来表示。

2021年第一季度,公司的销售毛利率为17.26%。而到了2022年第一季度，该企业的销售毛利率就达到22.67%，同比增长了31%。

通过上述分析，我们了解到在2022年由于新能源行业风口，提高了公司产品的利润空间。

同时管理层也提高了营运能力，有效控制住了销售费用，这使得该企业第一季度的净利润出现了增长。

不足之处

在文章的最后我们来找找茬，看看在今年第一季度里，这家公司都存在哪些问题与瑕疵，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据翻译官发现，这家企业目前最大的问题在于，短期偿债能力偏弱。

流动比率是衡量一家公司短期偿债能力最有效的指标，它是流动资产和短期负债的比值。

2021年第一季度，这家企业的流动比率只有0.77。这说明公司只要100元的短期负债，只对应有77元的流动资产作为保障。

如果发生意外，即使管理层把流动资产都变现了，也无法偿还短期的债务。

而到了2022年第一季度，这家企业的流动比率达到了0.82%，同比增长了6%。

因为在流动资产中，像存货和应收账款都是在短期内很难变现的，所以流动比率的合理值为2。

而这家企业的流动比率即使在今年第一季度里出现了上涨，但却依然处在行业平均水平之下。

而短期偿债能力的偏弱，不仅会影响公司未来的现金流，严重的话还会有资金链断裂的风险，这一点是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为公司能维持C级的水平。

而这家企业就是西部矿业股份有限公司，股票代码601168。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐西部矿业这只股票，也没有说西部矿业公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

“链”上赤峰⑪铅、锌、锂及贵金属等产业链：“引凤筑巢”助发展

来源：【赤峰日报-塞外赤峰】

赤峰金帆再生资源开发有限公司厂区

在巴林左旗赤峰金帆再生资源开发有限公司厂房里，机器轰鸣，工人们正有条不紊地工作着。“我国铅的主要用途是生产铅酸蓄电池，其次是氧化铅。近年来，铅酸蓄电池中铅的消费量在总消费量中的比例已提高到81.5%左右。废旧铅酸蓄电池是危险废物，如随意抛置，所分解出的重金属和有毒废液会对环境带来严重污染，危害人类身体健康。因此，集中回收废旧铅酸蓄电池，集中提炼成再生铅，循环利用，是解决其污染的根本出路。”金帆再生资源开发有限公司废旧电池及含铅废物处理项目负责人耿兵向记者介绍道。

耿兵表示，再生铅生产成本比原生铅低38%左右，生产能耗仅为原生铅的25.1%-31.4%，每生产1吨再生铅，可节约1360千克标煤，减排固废98.7吨，节水208吨，减排二氧化硫0.66吨。

赤峰市地跨大兴安岭有色金属成矿带和华北地台北缘多金属成矿带，具有良好的成矿地质条件和巨大的资源潜力，是国内重要的铅、锌、锂及贵金属矿产资源地之一，是自治区铅锌资源最富集的地区，白音诺尔、拜仁等矿区资源潜力较大，巴林左旗、克什克腾旗、巴林右旗、林西县和阿鲁科尔沁旗铅锌采选规模较大。其中，巴林左旗有长江以北最大的铅锌矿——白音诺尔铅锌矿以及山金红岭铅锌矿、宇邦矿业、金峰矿业、东方富源矿业等。克什克腾旗有银都矿业、维拉斯托、拜仁达坝三大矿山。林西县包括赤峰利拓矿业有限责任公司中兴铅锌矿、林西太平多金属矿业有限公司三七地铅锌矿。兴安银铅、山金银铅是我市最主要的铅冶炼厂，赤峰中色锌业有限公司年铅锌冶炼能力位于全国第二。

赤峰金帆再生资源开发有限公司厂房内部

相关资料显示，目前全市已发现铅锌金银等金属矿产资源70余种、有1200多处矿产地，大中型矿床有25个，金储量300吨、铅1500万吨、锌2000万吨、锡250万吨、银20万吨，远景储量价值在2万亿以上。目前，全市铅锌日采选能力5万吨，铅年冶炼能力16万吨，锌年冶炼能力21万吨，形成了“探采选冶加”产业链体系，年销售收入突破1000亿元。

锌产业链可分为上游矿业、中游冶炼、下游深加工及终端应用四个环节，概括为矿山采选产出精矿，精矿经过烧结、蒸馏、精馏等火法或者焙烧、浸出、净化、电解等湿法工艺生产出精锌，钢厂含锌烟灰、铜铅冶炼厂的含锌渣料通过回转窑等处理也可以生产出精锌，精锌的初级用途是钢材镀锌、氧化锌、压铸锌合金、黄铜、锌饼等，终端用途主要是建筑、汽车、化工、电池制造。

赤峰金帆再生资源开发有限公司厂区

年初，巴林左旗与中国有色金属建设股份有限公司多次开展深入洽谈，就15万吨/年锌冶炼项目落户巴林左旗达成一致意见。该项目建成后预计实现年产值50亿元、利税7亿元、提供就业岗位700余个，将会进一步完善巴林左旗有色金属冶炼体系，进而带动超细锌粉及加工制造、医用锌、锌基合金等下游产业的发展壮大，实现锌金属的筑链成群效应，形成一个百亿产值的锌金属产业集群。这只是我市不断加强优质企业在我市“落地生花”的一个缩影。我市近几年不断加大招商引资力度，研究制定铅锌产业链招商工作计划，明晰招商路径，梳理相关政策措施，统筹推进产业链企业考察、招商引资、项目落地等事项，向国内外有志之士发出诚挚邀请来赤投资兴业，在赤峰这片热土上创造更大的辉煌。

近年来，我市铅锌金银的产业规模、工艺装备、管理水平、盈利能力都得到明显提高，综合实力大幅提升，已形成了“探采选冶加”产业链体系，成为推动全市经济持续、快速发展的主要力量。市政协副主席、市铅锌锂及贵金属产业链链长林晶华表示，下一步，市铅锌锂及贵金属产业链专班将针对产业链上下游延伸、产业布局等环节，整合资源、整合企业、整合项目，不断推动铅锌锂及贵金属产业集中、集约、集聚发展。

新闻链接

铅、锌、锂及贵金属等产业链

作为中国有色金属之乡，赤峰市地处大兴安岭中南段有色金属成矿带和华北地台北缘金多金属成矿带，有1200多处矿产地，大中型矿床有25个，金储量300吨、铅1500万吨、锌2000万吨、锡250万吨、银20万吨，远景储量价值在2万亿以上。

目前，赤峰市有色金属矿山有70多家，其中大型矿山有白音诺尔铅锌矿、山金红岭铅锌矿、拜仁达坝银多金属矿、大井子银铜矿、敖仑花铜钼矿等20多家，日采选能力已突破14万吨，形成了“探采选冶加”产业链体系，年销售收入突破1000亿元。

本文来自【赤峰日报-塞外赤峰】，仅代表作者观点。全国党媒信息公共平台提供信息发布传播服务。

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