锂电池上游股票 磷酸铁锂电池爆发！上游材料年内大涨130%，产业链个股名单全梳理

磷酸铁锂电池爆发！上游材料年内大涨130%，产业链个股名单全梳理

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记者 | 齐永超

受特斯拉宣布扩大磷酸铁锂电池使用等事件刺激，A股相关概念公司德方纳米、富临精工、龙蟠科技等均在近期开启了一轮加速上涨行情。

因为磷酸铁锂电池比三元锂电池更好的安全性和更低的成本，当质量能量密度不断提升，磷酸铁锂电池的优势就得到凸显，事实上，已有多家汽车厂商表示会扩大采购磷酸铁锂电池。

在磷酸铁锂电池需求旺盛之下，磷酸铁锂电池上游材料涨价潮依然在继续。

特斯拉将扩大磷酸铁锂电池使用

奔驰等车企“跟进”

过去一直以三元锂电池为主的电动车巨头特斯拉在10月21日三季度投资者交流会上表示，特斯拉正在全球范围内将所有标准续航版电动车——Model 3和Moderl Y都改用磷酸铁锂 (LFP) 电池，取代之前的三元锂电池。为了降低电池成本，特斯拉还将扩大磷酸铁锂电池的使用。

在目前特斯拉上海工厂的车型中，Model 3（标准续航升级版）和Model Y（标准续航版）均已配备了磷酸铁锂电池。记者查询汽车之家数据显示，目前特斯拉在售的Model 3共5款车型中，有2款车型（标准续航升级版）配备了磷酸铁锂电池，其余3款（高性能全驱版）配备三元锂电池；在售的Model Y共5款车型中，一款车型（标准续航版）配备磷酸铁锂电池，其余4款车型（长续航、高性能）配备了三元锂电池。今年7月份，CEO马斯克曾表示，未来特斯拉电池构成中将使用2/3的磷酸铁锂电池。这意味着，特斯拉由三元锂电池转向磷酸铁锂，还存在不小的替代空间。

据了解，相比三元锂电池，磷酸铁锂电池有一定的价格优势与安全性优势。据机构测算，磷酸铁锂使用成本约为0.08元/Wh（瓦特小时），相比三元正极材料节省约0.15元/Wh~0.21元/Wh，成本可降低6~7成。记者发现，在特斯拉的在售车型中，相较于三元锂电池，配备磷酸铁锂电池的Model 3、Model Y价格偏低，多存在5万元~9万元的价差。德方纳米曾预测，随着“CTP”“刀片电池”等锂离子动力电池制造技术的突破，磷酸铁锂电池系统的质量能量密度和体积能量密度都得到明显的提高，其低成本的优势更加凸显。

记者发现，和特斯拉类似，奔驰近期也表示，将采购磷酸铁锂电池用于入门级车型。

而且，今年《新能源汽车推广应用推荐车型目录》中的52款入选新能源乘用车中，搭载磷酸铁锂电池的车型为25款，占比达到近50%。

9月磷酸铁锂电池装车量创新高

连续3月超过三元锂电池

同时，之前装车量一直落后三元锂电池的磷酸铁锂电池，在最近三个月实现了反超。

据Wind数据显示，今年8月、9月，磷酸铁锂电池产量均超过万兆瓦时，分别达到了11085兆瓦时、13514兆瓦时，月度产量连续创新高，同比增幅分别达到了268%、252%。对比来看，2019年磷酸铁锂电池的月均产量仅为2000兆瓦时，2020年的月均产量约为2800兆瓦时。与去年相比，今年以来，磷酸铁锂电池月度产量多出现了两倍以上的增幅。结合销量来看，磷酸铁锂电池产销整体保持紧平衡状态，如9月份，磷酸铁锂电池产量13514兆瓦时，销量达10118兆瓦时；6月产销分别为7777兆瓦时、6746兆瓦时。

在产量大幅增长的同时，磷酸铁锂电池装车量大幅提升。Wind数据显示，7月~9月，磷酸铁锂电池装车量分别为5798兆瓦时、7214兆瓦时、9542兆瓦时，三元电池装车量则分别为5454兆瓦时、5338兆瓦时、6138兆瓦时，连续被磷酸铁锂电池超越（见图1）。

图1 磷酸铁锂电池、三元电池装车量

数据来源：Wind

据起点研究院（SPIR）研究显示，2020年，宁德时代、比亚迪分别位居磷酸铁锂电池装机量第一、第二，其中宁德时代占比达60%。记者发现，更多电池企业在加速向磷酸铁锂电池布局，如国轩高科、亿纬锂能等。

上游材料年内暴涨130%

企业界表示新产能“可控”

因为市场需求增加显著，磷酸铁锂电池上游材料价格出现大幅上涨。Wind数据显示，10月以来，磷酸铁锂价格超过了8万元/吨，而截至10月27日的数据显示，磷酸铁锂报价为8.7万元/吨，相较于年初的3.8万元/吨上涨130%（见图2）。

图2 磷酸铁锂价格

数据来源：Wind

记者以普通投资人身份致电某磷酸铁锂上游材料公司，对方董秘办相关负责人向记者表示，“我们的产品基本上都是满产满销，因为目前整个行业都是供不应求的状态，基本上没有库存。”

记者发现，今年以来，德方纳米、富临精工等企业均发布了扩产计划。德方纳米表示，拟新建“年产20万吨磷酸铁锂前驱体项目。” 富临精工表示，子公司拟规划投建年产25万吨磷酸铁锂正极材料项目。据川财证券预测，从远期产能扩建来看，目前（磷酸铁锂）规划扩产已超100万吨。

对于目前的扩产行为是否会导致未来的产能过剩，上述某磷酸铁锂上游材料公司向记者表示，“我们不会盲目扩产，我们更多会按照意向客户的需求量来确定未来的规划产能，而不是先扩充产量，如果未来一旦销量不畅，会给我们造成很大的经营压力。”“目前来看，下游的装车量还在不断增加，虽然现在的企业扩产是一个普遍现象，但短期来看，还没有出现因为盲目扩产导致产能过剩的现象。”

另有磷酸铁锂上游材料公司指出，“由于从扩产到投放还需要一定的时间，目前的供给过剩现象并不明显，但未来可能会出现产能过剩的风险。”“因为行业本身具有技术壁垒，我们主要通过绑定大客户的方式实现对未来产能的把控，但一些同业企业，它们对未来的产能把控能力可能相对较弱。”

附表 磷酸铁锂概念股一览（部分）

数据来源：Wind，截至10月28日收盘

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）

A股锂电池中游产业链个股梳理（下）！建议大家收藏好名单

锂电池是今年下半年最大的风口，之前和大家分享了锂电池的上游和部分中游的产业链个股。今天抽空把锂电池中游的下部分整理出来了，本文主要分享A股比较正宗的隔膜和电解液相关个股，感兴趣的朋友可以收藏好这个份名单，以备不时之需。

锂电池中游产业链包括正负极材料，隔膜和电解液，之前和大家分享过了锂电池的正负极材料，今天主要介绍隔膜和电解液，废话不多说，直接上干货

一 隔膜 （让锂离子自由通过的膜）

1 恩捷股份

锂电池湿法隔膜全球龙头,出货量世界第一;公司生产的湿法锂电池隔膜(基膜和涂布膜),主要运用于新能源汽车锂电池制造领域及3C类产品

2 星源材质

公司是专业从事锂离子电池隔膜研发、生产及销售的新能源、新材料和新能源汽车领域的国家级高新技术企业，是锂离子电池隔膜有关国家标准的牵头单位和起草编委会副组长单位

3 中材科技

中材锂膜在山东滕州建设的锂电池隔膜一期项目4条年产6,000万平米生产线运行状态良好，产品性能优越，同时投资15.5亿元启动二期“年产4.08亿平方米动力锂电池隔膜生产线”项目建设

4 璞泰来

璞泰来拟2.62亿元收购溧阳月泉66.67%股权，实现全控，溧阳月泉电能源有限公司主要业务为多功能聚合物微孔薄膜

5 沧州明珠

公司掌握了干法隔膜、湿法隔膜的生产技术和生产工艺并实现了规模化生产，成为国内少数能同时生产干法隔膜、湿法隔膜和涂布改性隔膜产品的企业，锂电隔膜产品已进入国内较大锂电池厂商

二 电解液

1 天赐材料

公司磷酸铁锂产能为5000吨，电解液产能合计超过5万吨；目前规划在建项目包括九江《年产15万吨锂电材料项目》、福鼎《年产10万吨电解液项目》、江苏溧阳《年产20万吨电解液项目（一期）》等

2 多氟多

公司生产的六氟磷酸锂电解液相关产品目前产能8000吨/年，下游客户是各大电解液企业

3 天际股份

公司全资子公司新泰材料主要从事生产、销售六氟磷酸锂、氟铝酸钠、氟化盐系列产品(氟硼酸钾、氟钛酸钾、氟锆酸钾)、盐酸、氯化钙。六氟磷酸锂是锂电池的重要原材料。锂离子电池的原材料可分为正极、负极、隔膜和电解液四大类。电解质是电解液的核心组成部分，六氟磷酸锂是主要电解质材料。

4 永太科技

公司在锂电池材料方面生产的是六氟磷酸锂和双氟磺酰亚胺锂，目前二者均已通过客户认证并实现销售订单，产能正逐步释放，其下游主要客户为锂电池电解液生产厂商

5 石大胜华

电解液溶剂(碳酸二甲酯)绝对龙头,市占率超过40%;国内唯一能够同时提供五种电池电解液溶剂的厂商;2017年碳酸二甲酯系列产品营收17.4亿元,占比36.47%。

6 新宙邦

公司通过对巴斯夫中国区电解液业务和苏州工厂的收购提升公司电解液产品产能，完善公司在电解液领域的专利布局，强化公司在电解液领域的技术优势，扩大公司电解液业务的国际影响力，巩固公司在全球电解液领域的市场领先优势。

7 江苏国泰

公司主要开展硅烷偶联剂、锂离子电池电解液和电子化学品的研发

以上个股是余伟整理出来的相对比较正宗的锂电池隔膜和电解液个股，如果你有更看好的股票可以在评论区留言补充，短期锂电池概念个股涨幅比较大，希望大家谨慎参与，文中的观点和个股仅作分享，不构成投资建议，股市有风险，希望大家理性参与！

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