锂电材料销量居全球前三,氢能+钠电池+光伏概念企业,股价仅9元？

这是一家A股少有的，同时行驶在锂电池、钠电池、储能、氢燃料电池和光伏赛道上的新能源企业。

这家公司仅在2021年前6个月，氧化钴的销量就达到了8500吨，前驱体的销量也超过42000吨，两种锂电池材料的销量均位居全球前三。

2020年该企业的净利润只有4.13亿元，比2019年下滑了44%。

而到了2021年，这家公司业绩增长的引擎再次发出了轰鸣声，该企业的净利润不仅连续出现了增长，还在第三季度完成了7.16亿元的业绩。

公司在去年前三个季度里完成的净利润，不仅超过了2020年全年的利润，还创出了自企业成立以来的历史新高，公司在这一年里发生了质的飞跃。

目前该企业的股票处在调整阶段，股价在145天内已经回调了35%，而股票的价格只有9元。

主营业务及核心竞争力

该公司的主营业务为废弃钴镍资源循环利用，具体产品包括：三元前驱体、四氧化三钴和其他新能源材料。

其中，新能源电池材料的收入占比为70.38%，废弃资源综合利用的收入占比为29.62%。

这家企业目前还有两个亮点：

一个是三元前驱体和四氧化三钴等锂电池材料的销量位居全球前三，一个是公司每年回收废旧电池的数量占中国报废总量的10%以上。

在氢燃料电池领域，公司在湖北成立了氢燃料电池材料研究中心，研发氢燃料电池关键催化剂材料，为应对未来技术发展做准备。

在钠电池领域，该企业已经完成了钠离子电池材料的研发，目前已送至下游客户测试。

在储能领域，公司储能用的三元前驱体产品已经广泛应用于日本和韩国的储能市场。

在光伏领域，该企业已在武汉、荆门、仙桃、丰城四地投资建成屋顶分布式光伏电站，并已全部入选国家补贴清单目录，全年发电量约100万KWh。

这家公司在新能源领域涉及的业务不但多而且还很全面，这在A股锂电池板块中都是屈指可数的，再加上锂电材料在全球的市场地位，这样的排面够用了。

（文章最后有企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中，第6页的合并资产负债表，和第9页的合并利润表，并没有任何个人观点。

了解完公司的基本信息，下面我们来分析一下该企业净利润在2021年的变动情况。

该企业第三季度的净利润，在A股锂电池板块276家上市公司中，排名第63位。

下面我们来分析一下，该企业在2021年第三季度的利润中，有多少水分。

在会计制度里只要公司把产品卖出去了就会产生净利润，但此时货款可能还没有收上来，所以净利润只是数字而已，打给公司的货款才是实实在在的钱。

2021年第三季度，该企业的净利润虽然有7.16亿元，可是公司因经营活动而实际赚到的现金净额却只有1.2亿元，这两者之间的差额就是没有收上来的货款。

出现这种情况是因为产品的账期，从上图我们可以看出来，这家企业的集中打款时间是在每年的第四季度。

所以在这期间公司账户的现金并不是很充裕，远没有利润表中展示的那么多。

本节的最后，我们来分析一下该企业的赚钱能力，以及在板块中的行业地位。

净资产收益率是衡量公司盈利能力最有效的指标，它是净利润和股东权益的比值。

2021年第三季度，该企业的净资产收益率为5.13%，这说明公司用股东的100元钱，通过生产经营9个月后就能赚回5.13元的净利润。

而这个盈利能力，在A股锂电池板块276家上市公司中，排名第177位。

利润增长原因

在本文最重要的环节里，翻译官将使用杜邦理论分析出公司净利润增长的原因。

通过分析翻译官发现，这家企业2021年第三季度业绩增长的主要原因是，销售回款时间的缩短。

销售回款的时间，就是公司销售锂电池材料的账期，用应收账款周转天数这个指标来表示。

2020年第三季度，该企业销售锂电池材料的账期为77天。现在只需要62天就能收到货款，销售回款的时间缩短了19%。

销售回款时间缩短的好处在于，提高了企业的资金使用效率，增强了盈利能力。

而销售回款时间缩短的原因在于，新能源的行业风口，使得公司占据了主动的地位，如果客户不提前打款很可能都订不到货。

除此之外，这家企业在2021年第三季度里，销售毛利率也提高了13%，产品的销售速度也加快31%，这些也是公司业绩增长的原因。

通过分析我们了解到，在去年第三季度，这家企业的销售回款时间缩短了，销售毛利率提高，以及销售速度也加快了，这使得公司的业绩出现了增长。

不足之处

文章的最后我们来找找茬，看看这家企业的缺点和瑕疵都有哪些。

翻译官分析了公司的利润表，发现该企业在去年第三季度最大的不足之处在于，坏账金额大幅增加了。

公司的坏账是因为买家违约无法支付货款所产生的，而坏账的损失金额会记录在信用减值损失这个报表项目下。（这个项目里还记录着因金融资产波动而造成的损失）

2020年第三季度，该企业的信用减值损失为-1057万元。这说明公司不但没有坏账，还把往期的坏账都收上来了。

而到了2021第三季度，公司的信用减值损失高达3488万元，同比增长了430%。

2021年第三季度，公司的营业收入只增长了49%，而坏账却增加了430%，这显然不正常。坏账就是该企业的损失，所以这个数值越高对企业越不利。

在未来的季度里这个指标是我们要重点观察的对象，如果信用减值损失持续高企，这很可能是公司的销售出现了状况，或者是企业客户的资金出现了问题。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐格林美这只股票，也没有说格林美公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

高效能、低温控，言九电子YJ102033软包电芯评测

前言

此前，充电头网就为大家介绍了广东言九电子股份有限公司，并详细展示了言九电子YJ102033软包电芯的外观及规格信息，此次，充电头网将为大家带来这款电芯的详细评测，将从充放电、内阻以及温度测试为大家深度解析这款电芯的性能如何。

外观介绍

老规矩，先来看看这款电芯的外观与规格。

言九电子YJ102033软包电芯整体为长方形结构，采用常规的铝塑复合膜封装，侧面内置电路保护板，两根电线引出正负极。

言九电子YJ102033软包电芯正面印有相关参数字样：

"YJ102033 ”及”+“、”-“正负极标识。

典型容量：600mAh@0.2C；

标称电压：3.7V；标称能量：2.22Wh；

交流内阻：≤260mΩ。

言九电子YJ102033软包电芯长度约为32.5mm。

言九电子YJ102033软包电芯宽度约为19.4mm。

言九电子YJ102033软包电芯厚度约为9.9mm。

言九电子YJ102033软包电芯与一元硬币对比。

言九电子YJ102033软包电芯重量约为11.3g。

言九电子YJ102033软包电芯在成年人手中对比展示。

充放电测试

看完外观，进入正题；以下将进行0.2C、0.5C和1C倍率进行充放电测试。

充电测试

充电测试将对0.2C、0.5C和1C倍率进行恒流恒压充电，统计其总耗时。

0.2C充电

绘制出折线图，设置电流为 120mA，0.2C为言九电子YJ102033软包电芯充电，充电截止电压为 4.2V，耗时5小时31分。

0.5C充电

绘制出折线图，设置电流为 300mA，0.5C为言九电子YJ102033软包电芯充电，充电截止电压为 4.2V，耗时2小时30分。

1C充电

绘制出折线图，设置电流为 600mA，1C为万言九电子YJ102033软包电芯充电，充电截止电压为 4.2V，耗时1小时37分。

将测试数据绘制成折线图，充电测试中0.2C充电充满耗时5小时31分钟，0.5C充电充满耗时2小时30分钟，1C充电充满耗时1小时37分钟。

放电温度测试

0.2C放电

绘制出折线图，设置电流为 120mA，0.2C为言九电子YJ102033软包电芯放电，均压 3.76V，放到截止电压为 2.8V，耗时约5小时13分，放出容量627mAh，放出能量2.36Wh。

0.5C放电

绘制出折线图，设置电流为 300mA，0.5C为言九电子YJ102033软包电芯放电，均压 3.71V，放到截止电压为 2.8V，耗时约2小时02分，放出容量614mAh，放出能量2.28Wh。

1C放电

绘制出折线图，设置电流为 600mA，1C为言九电子YJ102033软包电芯放电，均压 3.63V，放到截止电压为 2.8V，耗时约1小时，放出容量603mAh，放出能量2.19Wh。

将测试数据汇总成表格，可以看出电芯在三种倍率下进行放电测试差距，放电时间最短的为1C放电，放电时间约为1小时。放电时间最长的为0.2C放电，放电时间约为5小时13分钟。

将测试数据汇总成柱状图，可以看到放出能量最高的是0.2C放电为2.36Wh，放出能量最低的是1C放电为2.19Wh。

再来看看各档位放出的容量差异，将数据绘制出曲线图，可以看到0.2C倍率放出容量为627mAh，1C倍率放容量为603mAh。

内阻测试

内阻测试部分，充电头网将使用内阻测试仪器，分别测试 满电内阻 与 空电内阻。

将测试数据汇总至表格，可以看到满电内阻电压为 4.2V，空电内阻电压则为 2.8V，言九电子YJ102033软包电芯标称内阻是 ≤260mΩ。

绘制出柱状图，可以看到 4.2V满电内阻为 186.23mΩ，2.8V空电内阻181.75mΩ，均没有超过标称内阻。

温度测试

温度测试部分，充电头网将对各个充放电倍率30分钟后的温度进行测量。

充电温度测试

0.2C充电

将言九电子YJ102033软包电芯以0.2C倍率进行充电30分钟，表面最高温度为27℃左右。

0.5C充电

将言九电子YJ102033软包电芯以0.5C倍率进行充电30分钟，表面最高温度为28.3℃左右。

1C充电

将言九电子YJ102033软包电芯以1C倍率进行充电30分钟，表面最高温度为30.5℃左右。

放电温度测试

0.2C放电

将言九电子YJ102033软包电芯以0.2C倍率进行放电30分钟，表面最高温度为26.8℃左右。

0.5C放电

将言九电子YJ102033软包电芯以0.5C倍率进行放电30分钟，表面最高温度为28.4℃左右。

1C放电

将言九电子YJ102033软包电芯以1C倍率进行放电30分钟，表面最高温度为32.5℃左右。

充电头网总结

这款言九电子YJ102033软包电芯，充电头网分别在0.2C、0.5C以及1C三种倍率下进行测试，充电方面，1C倍率充电能在1小时37分完成充电，放电部分，可以看到0.2C倍率放电放出容量627mAh，放出能量达到2.36Wh，均超过了标称数据，表现优秀。

在内阻和温度方面，言九电子YJ102033软包电芯同样展现出了优异的性能。4.2V满电内阻为 186.23mΩ，2.8V空电内阻181.75mΩ，均没有超过标称内阻，在不同倍率充放电的30分钟测试中，充电温度在27-30℃区间，放电温度在26-32℃区间，整体温度控制稳定，放电温度略高属正常现象。

整体来说言九电子YJ102033软包电芯的优秀表现，为智能穿戴、电子设备等领域提供了可靠的动力支持，进一步巩固了言九电子在锂电池领域的领先地位。对于追求高性能和可靠性的消费者来说，这款电芯无疑是一个令人期待的选择。

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