2017锂电池现状中报预告巨亏，基本面或已利空出尽！7月排产回暖，锂电池行业有望迎来反转|上海羊羽卓进出口贸易有限公司

中报预告巨亏，基本面或已利空出尽！7月排产回暖，锂电池行业有望迎来反转

近日，从排产数据看，7月锂电池排产稳中向好，电解液、负极、隔膜排产环比增长近30%，产业链行情回暖。

中信建投证券分析称，锂电池的排产回暖，说明新签订单在增加，表明锂电产业链基本面恢复向好。随着下游需求端的回暖，伴随着中报业绩的陆续披露，锂电池行业的基本面或已利空出尽，估值有望见底修复！随着下游电动车和储能需求向好，下半年锂电池产业链有望量价回暖，量端排产上行、价端见底企稳甚至出现部分反弹，国内锂电环节EPS和估值端的修复有望成为趋势。关注锂电池产业链各细分环节龙头、新技术新材料领域布局领先企业。

东莞证券表示，在行业规范引导下，落后产能有望加速出清，同时新建产能扩张节奏放缓，利好优质产能利用率提升，产业链盈利大概率将迎来边际修复趋势。建议关注业绩增长确定性较强的电池环节，拥有优质产能的材料环节头部企业，以及电池新技术带动产业链迭代升级下的需求增量环节。

本文源自金融界

上半年锂电42家企业中12家亏损，消费锂电池需求回暖多家企业盈利翻倍

本报（chinatimes.net.cn）记者胡雅文北京报道

据《华夏时报》记者统计，截至7月27日，A股电池及能源金属板块共有42家企业发布了业绩预告。其中，14家预增、3家扭亏、略增2家、预减9家、首亏6家、略减2家、续亏6家。共有23家企业的业绩较去年同比提升，最低增幅从8.3%—491.94%不等，出现巨幅增长的企业仍属矿业公司居多，增长翻倍的企业包括盛屯矿业、永杉锂业、腾远钴业等，主营铜、镍、钼、锂、钴等金属。

消费电池、户储领域亦出现了喜人增长，如预增两倍多的蔚蓝锂芯、扭亏的华宝新能和欣旺达。欣旺达有关负责人告诉记者，电池价格较去年有所回暖，在换机周期的带动下，消费电池整体需求在好转。此外，也可以明显看到，企业间的业绩出现分化，即使身处同一行业，也有着不同的表现。12家预亏的企业涵盖了锂电池产业的各个环节，“锂业双雄”天齐锂业和赣锋锂业亏损最多，主营六氟磷酸锂的天际股份降幅最大，预计净利润下滑超600%。

锂盐整体低迷

在发布业绩预告的42家企业中，因此5成以上企业实现了盈利同比增长。预计净利润增幅至少在2倍以上的企业共有8家，包括盛屯矿业、永杉锂业、腾远钴业、华宝新能、震裕科技、蔚蓝锂芯、西藏矿业和道氏技术。其中，盛屯矿业、永杉锂业、腾远钴业、西藏矿业和道氏技术的主营业务都与金属矿物有关。

铜的量价齐增提高了腾远钴业、盛屯矿业和道氏技术的盈利能力。据称，腾远钴业和盛屯矿业在刚果的产能逐步释放，国内外铜、钴产量增长，此外铜的销售价格也有显著提升。

盛屯矿业是这42家公司中净利润增幅最大的一家，预计达到491.93%—603.61%，预计盈利10.6—12.6亿元。它表示，公司的铜产量约为8.01万吨，同比增长78.84%，其中：矿产铜产量约2.77万吨，同比增长104.19%，并且金属铜市场价格持续向好，主要产品阴极铜价格较上年同期上涨。相比盛屯矿业，腾远钴业的铜产量相对更低，其铜产量同比增长77.96%至4.96万金属吨。业绩增幅同样略逊一筹，预计增幅在343.07%—475.5%，预计盈利3.58—4.65亿元。

道氏技术主营铜、钴和三元前驱体，预计净利润增长295.58%—393.37%，预计盈利0.88—1.32亿元，一举扭亏，并表示业绩变化主要是因为三元前驱体、铜销量增加；铜、钴产能释放，阴极铜价格上升以及存货跌价准备减少。

主营业务都与锂相关的永杉锂业和西藏矿业增幅也不小，前者主营钼、锂，预增459.89%—739.84%，预计盈利0.5—0.75亿元；后者主营锂、铬精矿，预增255.78%—413.91%，预计盈利0.9—1.3亿元。

2024年上半年，锂盐市场整体仍处于低迷状态，但两家企业还是保持住了产销量增长。永杉锂业表示自己依托下游客户的产品认证，保持了生产销售的高周转，产能利用率提升，而生产规模的扩大降低了单吨成本，实现了锂业板块的降本增效。西藏矿业则是根据碳酸锂市场情况调整了销售策略，并且管控了成本费用支出。从公布的原因来，或许还有税收优惠的贡献。

消费电池需求回暖

盈利同样客观的还有扭亏的华宝新能，预计盈利0.6—0.8亿元，预增217.54%—256.73%；震裕科技，预计盈利1.2—1.5亿元，预增242.86%—328.58%；蔚蓝锂芯预计盈利1.45—1.75亿元，预增248.14%—320.17%。

除了震裕科技主营动力锂电池精密结构件，华宝新能和蔚蓝锂芯都偏向下游产品。华宝新能主营便携储能，95%以上的收入来自海外。2024年第一季度，公司在美国、日本市场营业收入分别同比增长36.67%、74.84%，便携储能产品在户外活动、应急备灾刚性需求得到市场看好。对于上半年的业绩，华宝新能认为有赖于品牌力和产品竞争力的持续提升。据了解，华宝新能致力于拓宽产品线，建设线下渠道及品牌独立站。通过官网独立站、第三方电商平台和线下零售3种渠道，覆盖了40个国家和地区。

蔚蓝锂芯同样受益于海外市场，其锂电池业务主要涉及电动工具、智能出行等消费领域。据称，2024年上半年，锂电池业务随着海外客户去库存基本结束，相关采购逐渐恢复，获取的订单规模有所增加。

消费锂电池是一种广泛应用于消费类电子产品的锂电池，以锂金属或锂合金为负极材料，使用非水电解质溶液的一次电池。受益于消费电池市场的还有其他企业。比如博迁新材，主营镍粉，其表示由于下游消费类电子市场需求持续复苏，订单增加，预计盈利0.42—0.58亿元，预增149.08%—243.96%。欣旺达预计盈利7.67—8.99亿元，预增75%—105%。野马电池预增0.61—0.75亿元，预增64.32%—100.84%。两者同时提到了加大营销力度，优化营销网络对业绩的影响。

欣旺达的消费电池主要涉及手机和笔记本电脑。有关负责人告诉记者，消费类电芯业务正在放量。市场回暖一是因为换机周期带来了增量，另外也有AI等新产品获得了消费者关注，带动了电子产品耗电量增长，手机端出现了硅碳负极电池（电容量较平常高出10%左右）的发展趋势。在开源证券分析师殷晟路看来，2024年消费电池下游需求有望持续回暖。预计疫情前期PC（个人电脑）购买带来的更新周期将推动笔记本电脑市场增长，AI手机、华为等国产手机回归将刺激智能手机进入新一轮换机周期。

但同样主攻消费电池的时代万恒业绩向下，预计盈利0.085—0.11亿元，同比下降67%—59%。维科技术则是预计同比增长89.71%，但是依然处于亏损之中，预计亏损0.066亿元。对此，时代万恒给出的理由是全球经济放缓，需求不振，客户下单谨慎，订单减少。维科技术称业绩预亏主要是因为计提存货跌价准备1885万元，以及冲回信用减值损失636万元。

整体来看，在19家业绩下降的企业中，业绩下跌得最厉害的是天际股份，由于六氟磷酸锂市场价格与上年同期相比大幅下跌，预计亏损1.35—1.15亿元，同比大降688.09%—600.97%。

在12家亏损的企业中，亏损最多的则是“家大业大”的天齐锂业和赣锋锂业，在这一走向周期低谷的时期，锂价继续下行，天齐锂业预计亏损55.3亿元—48.8亿元，预降185.7%—175.63%。赣锋锂业预计亏损12.5亿元—7.6亿元，预降121.37%—112.99%。同样经营锂业务的盐湖股份则是42家企业中赚得最多的，预计盈利17亿元—23亿元，同比降幅为66.65%—54.88%。据称，除了补缴税款的原因，业绩下降主要受氯化钾及碳酸锂价格下跌影响。钾产品在盐湖股份利润中的比重更大，多元化的产品结构或许对盐湖股份的利润有支撑作用。

责任编辑：李未来主编：张豫宁