新能源e周报丨“宁王”一周市值蒸发2300亿元盐湖提锂个股表现突出短期碳酸锂价格或持续走高

每经记者：孙磊李硕每经编辑：裴健如

农历新年后的首周（02.07~02.11)，新能源汽车产业链个股在资本市场出现明显分化。

根据Wind数据，新能源汽车、动力电池板块上周持续回调，题材分别下滑3.61%、6.92%，而锂矿题材一改此前的下滑趋势，题材周内上涨5.54%。

从去年开始，以电池级碳酸锂为首的锂盐价格迅速攀升让不少动力电池企业苦不堪言。今年伊始，这种情况不仅没有缓解，反而愈演愈烈。

2月11日，上海钢联信息显示，春节后的四个交易日，电池级碳酸锂的均价从36.6万元/吨升至40万元/吨，累计涨幅达9.3%，日均涨8500元/吨。今年以来，碳酸锂价格累计涨幅已经达43%。

生意社碳酸锂分析师认为，随着节后下游市场逐渐进入生产正轨后，对碳酸锂需求还会不断增加，预计短期碳酸锂价格仍会持续走高。上海钢联新能源事业部锂分析师曲音飞表示，以当前市场情况看，预计碳酸锂价可以突破50万元/吨。

值得注意的是，根据工信部新修改的《机动车运行安全技术条件》要求，自2022年1月1日起，新生产的乘用车必须配备EDR(即Event Data Recorder，汽车事件数据记录系统)或配备符合规定的DVR(车载视频行驶记录系统)。

图片来源：视觉中国

在全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树看来，EDR成本相对比较低，也就是300到500块钱的概念，厂家能够克服这块影响，不会增加消费者购车成本。

方正证券研报表明，2022年预计中国乘用车销量将达2300万辆，按照增量EDR设备为80%左右测算，今年中国的EDR增量市场将达到55亿~74亿元，同时后续存量乘用车配备EDR的潜在市场也非常可观。

香颂资本执行董事沈萌在接受《每日经济新闻》记者采访时表示：“今年1月1日执行的新生产乘用车必须配备EDR系统（即黑匣子）政策，是为了能够更好地界定相关事故责任划分，对相关上市公司来说是一大利好，政策为其开辟了一个市场机会。但该政策为相关上市企业带来的实质受益是短期性的，一旦前期存量完成安装之后，增量的增长会有一个断崖式的下滑。”

在沈萌看来，上述政策对二级市场的影响也是短期的，周期应该为两三天。“EDR系统只是单一产品，且并不具备长期发展的特性。而对于相关上市公司来说，政策出台后，企业要生产、备料、组织供应链，然后再销售、安装，真正能够反映到上市公司业绩有一个很长周期，等真正落地了，红利期也快结束了。”沈萌说。

从资本市场来看，上周，汽车黑匣子EDR概念股表现不佳，协创数据（300857.SZ）、鸿泉物联（688288.SH）、光弘科技（300735.SZ）周内股价分别下滑6.42%、4.49%、3.93%。

e数据

上周盐湖提锂及港股新能源车相关个股表现突出。其中，紫金矿业（601899.SH）以周内股价上涨13.32%的成绩位居第一。值得注意的是，紫金矿业股价近期快速上涨，触底反转，其股价于1月7日触底，之后进入上行通道。

制表：每经记者孙磊

上周，紫金矿业发布2022年生产指引，拟大幅增加铜、金产量。2021年，紫金矿业在铜、锌量价齐升的背景下，实现扣非净利增长约1.3倍。

此外，紫金矿业高管在上周还谈及相关并购计划。紫金矿业表示，公司会关注一些市值严重低估的上市公司，力争取得几个、十几个甚至几百个金矿或者铜矿的矿业资源，通过运营管理来实现增长，这是未来并购的一个重要方向。

西藏矿业（000762.SZ）、盛新锂能（002240.SZ）等盐湖提锂个股表现同样优异，两者股价上周周内分别上涨10.56%和7.65%。

财信证券表示，盐湖提锂目前正处于技术验证期间，考虑到未来锂电池用量的快速提升，我国锂矿石产能又严重不足，从能源安全的角度和提取成本的角度来看，盐湖提锂势在必行。

新能源车企方面，小鹏汽车-W（9868.HK）和理想汽车-W（2015.HK）两家双重上市的企业股价周内分别上涨9.58%和8.14%。其中，小鹏汽车在2月9日被纳入深港通下的港股通股票名单。受此消息影响，小鹏汽车股价盘中走强，最高涨幅超11%。截至收盘，小鹏汽车股价涨幅达8%。

股价跌幅方面，宁德时代（300750.SZ）周内下跌17.32%，坐上“负班长”的位置。曾经风光无两的“宁王”，虎年以来连遭暴击，几天时间便抹去2300亿元市值。2月11日，宁德时代股价全天潜在“水下”，最终收跌5.43%，收盘价489.99元/股，市值1.14万亿元。

制表：每经记者孙磊

大跌之际，市场也出现“唱空”声音。2月11日，首创证券韦志超发布观点，认为2021年贵州茅台的走势与2022年宁德时代的走势有较强的相似性，参考贵州茅台的走势来看，“宁德时代短期可能并未见底，逢高出货是优选”。

同时，仍有部分券商对宁德时代持乐观态度。2月11日，瑞银发布研究报告称，一系列的研究表明，宁德时代已经迎来买入机会，目标价格700元/股。在业绩方面，瑞银认为宁德时代2021年财报高于普遍预期30%到40%，2022年仍有很大上升空间。

区间净主动买入额方面，盐湖提锂个股上周依旧备受资本市场关注，紫金矿业也再度登顶该榜单，盛新锂能紧随其后。

制表：每经记者孙磊

北向资金上周累计成交5596.61亿元，成交净买入107.44亿元。其中，沪股通合计净买入173.54亿元，深股通合计净卖出66.1亿元。从单日看，北向资金今日成交额为1134亿元，成交净买入10.05亿元，连续3个交易日净买入。其中，沪股通净买入23.59亿元，深股通净卖出13.54亿元。

活跃个股方面，北向资金净买入较多的有紫金矿业，净买入金额分别为5.13亿元。北向资金净卖出较多的有宁德时代、赣锋锂业（002460.SZ）、比亚迪（002594.SZ）、恩捷股份（002812.SZ），净卖出金额分别为12.4亿元、2.81亿元、2.75亿元、2.18亿元。

市值排名方面，上周A、H股新能源汽车产业链相关个股排位出现变化。其中，小鹏汽车-W和理想汽车-W排名跃升至第六位和第八位。与之对应，赣锋锂业和恩捷股份则下滑至第九位和第七位。

制表：每经记者孙磊

市值变化方面，比亚迪、上汽集团、小鹏汽车-W、理想汽车-W四家新能源车企表现突出，市值周内分别上涨1.49%、2.25%、9.35%、7.92%，而宁德时代市值蒸发最多，跌幅为17.32%。

e大事

1.工信部等八部门：推进废旧动力电池在备电、充换电等领域安全梯次应用

2月10日，工信部、国家发改委、科技部等八部门联合印发的《加快推动工业资源综合利用实施方案的通知》中提出，要完善废旧动力电池回收利用体系，强化新能源汽车动力电池全生命周期溯源管理；推动产业链上下游合作共建回收渠道，构建跨区域回收利用体系；推进废旧动力电池在备电、充换电等领域的安全梯次应用。

2.FF官方回应数据造假：做空报告失实，超1.4万份预订为免费预订

日前，FF宣布，由公司独立董事会组成的特别委员会已完成对J Capital Research（美奇金投资咨询公司）做空公司此前不准确指控调查。FF方面称，J Capital Research对公司的做空报告严重失实。不过特别委员会在向美国证券交易委员会（SEC）提交的8-K文件中提出，调查发现FF在业务合并前的声明中称，已收到超过1.4万份FF91车辆的预订，其中只有数百份预订已支付，而其他（总计1.4万份）并未支付。

对此，FF相关负责人在接受《每日经济新闻》记者采访时解释称：“公司发布的预订单包含收费预订单和免费预订单两个种类，其中公司收集到超1.4万份FF 91预订，拥有所有预订用户的信息，这一部分是免费预订数据；而公司对外公布的全球300辆邀约制限量版FF 91，这一部分是收费预订单。”

3.小鹏汽车成为首个被纳入港股通造车新势力

2月9日，深交所发布公告称，根据《深圳证券交易所深港通业务实施办法》的有关规定，将小鹏汽车（9868.HK）纳入深港通下的港股通股票名单，自2月9日起正式生效。值得一提的是，小鹏汽车是首个在美国纽交所和香港联交所完成“双重主要上市”的新势力造车企业。据了解，虽然双重上市受到的监管更加严格，但双重上市的公司更容易被国际投资者接受，更易于符合A股市场监管纳入港股通，对之后回归A股市场三次上市也有益处。

4.理想汽车4.3亿元购买地块或将在重庆建设新工厂

日前，根据重庆市公共资源交易网的土地成交公告显示，重庆车之渝汽车工业公司（由重庆理想汽车公司100%持股）买下了两江新区水土组团A分区A16-8地块，成交价4.3069亿元，交易时间为2022年1月27日。业内据此推断理想汽车第三工厂或将落户重庆。据了解，该地块土地面积为113.34万平方米，成交价4.3069亿元，容积率≧0.7，土地用途为二类工业用地，使用条件产业类别为交通运输设备制造业，出让年限为50年。

5.宁德时代辟谣：系列谣言引发市场误解已正式报案

2月13日，宁德时代发布声明称，近期网络平台相继出现关于宁德时代被美国制裁、被剔除创业板权重指数、与特斯拉谈崩等一系列恶意谣言，引发市场误解曲解，影响企业声誉。为此，宁德时代已于2月12日向公安机关正式报案。据了解，从1月27日至今，宁德时代股价持续下跌，虎年首周除2月9日小幅上涨1.17%外，其余交易日均未能止住颓势，累计跌幅超17%。

6.今年起所有新车强制安装EDR黑匣子装置

今年1月1日起，所有新车都将安装EDR（黑匣子）。2021年4月，工信部新修改的《机动车运行安全技术条件》要求，从2022年1月1日起，新生产的乘用车必须配备EDR(即Event Data Recorder，汽车事件数据记录系统)或配备符合规定的DVR(车载视频行驶记录系统)。据悉，这一装置可以记录事故前后的车辆运行数据，当车辆发生碰撞或者速度剧烈变化时，就会被触发，开始记录。有观点认为，随着新能源汽车的兴起，复杂的电控系统、自动驾驶技术，存在电动车系统故障、驾驶员误操作、网络信息安全等安全隐患，使EDR成为刚需。

当前，EDR产业链主要参与者包括车规级MCU芯片公司、汽车安全气囊公司、车联网相关公司。华西证券通信团队表示，EDR作为未来新车标配将会带动存储、备用电源、传感器、MCU需求提升，尤其是车规级存储、备用电源等属于新增市场，投资者可关注潜在投资机会。

e点评

万联证券分析认为，预计2022年1月新能源汽车市场销量总体表现好于市场预期，在新能源汽车产品力的持续提升、优质车型供给的丰富叠加产业规模效应下，预计新能源汽车产业将持续向好发展，部分原材料价格的上涨将传导至终端提价，建议重点关注新能源汽车产业链中量利提升环节。同时，汽车产业正处于产业变革之际，其中自动驾驶新能源车有望成为主旋律，预计2022年智能汽车渗透率有望加速，建议重点关注智能驾驶、智能座舱等汽车智能化核心零部件供应商。

产业链方面，光大证券认为，芯片等供应链短缺逐步缓解，预计产能、供应链、物流等依然是主导车企销量爬坡的关键（2022新势力企业均有相应的现有工厂扩产规划）；此外，补贴退坡以及碳酸锂等原材料价格上涨或导致纯电动车型定价上调，预计车企或通过增加二供等方式对冲电池端成本增加压力，预计存在定价上调、权益幅度加大的可能性。其中，高端纯电动车型受调价影响或相对可控。

制表：每经记者李硕（数据来源：综合Wind、东方财富截至2.13）

上周机构重点关注了动力电池领域个股。浙商证券分析认为，市场对于锂金属价格上涨造成的电池成本和毛利率影响过于担心，当前电池价格涨幅已高比例传导原材料成本的上涨。同时，车企以市占率和销量为核心目标，高销量摊薄研发投入和高杠杆固定资产，短期毛利下降不改长期战略规划。因此主流车企未来大概率不会或者微幅上调已上市车型指导价，对销量影响有限。预计2022年全球锂电池需求可达943.3GWh，同比增长56%，建议持续关注锂电池产业链。

华鑫证券认为，宁德时代(300750.SZ)作为全球领先的锂电池供应商，持续精细深度布局产业链产业链，扩大核心竞争优势。公司通过合资、收购、战略合作等方式，实现正极（邦普、德方、容百、裕能等）、隔膜（恩捷等）、电解液（天赐、永太、时代思康）、负极（尚太）、铜箔（金美、嘉元）、锂（天华超净）、设备（先导智能）等原材料和设备供应商配套、保供，以保障供应链安全以及扩大成本优势。同时，公司积极布局换电、储能等应用领域，实现产业链深度布局，覆盖电动车、储能、换电等应用场景，未来成长空间巨大。

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