锂电池正极概念股无人驾驶，供给政策双重赋能，锂电池概念股大爆发！锂电池行业何时反转？|上海羊羽卓进出口贸易有限公司

无人驾驶、供给政策双重赋能，锂电池概念股大爆发！锂电池行业何时反转？

来源：光大证券微资讯

锂电池产业链多家公司中期业绩预告不佳，但部分个股大幅上涨，究竟发生了什么？

7月11日，在证监会暂停转融券业务及优化高频量化监管政策的影响下，A股全面上涨。锂电池产业链扛起了进攻的大旗，盛新锂能、永兴材料、融捷股份、光华科技等多家公司盘中涨停。

事实上，7月9日以来多家锂电池概念股预告中期业绩，多数公司面临净利润减少或亏损的不利状况。电池级碳酸锂价格跌破10万元/吨大关之后，仅用了不到1个月的时间便逼近9万元/吨关口。

尽管锂电池行业面临挑战，但6月新能源车销量依然保持较快增速。特别是近期自动驾驶风口已经吹向新能源车行业，智能驾驶技术将深刻改变车市格局，或将对锂电池行业产生深远的影响。

今天我们一起来梳理锂电池产业链的最新动态，探索行业发展趋势。

1、锂电池多家企业发布中期业绩预告，价格下跌影响行业表现

2022年11月以来，电池级碳酸锂价格盛极而衰，开启了漫长的下跌周期。电池级碳酸锂价格峰值高达57万元/吨，截至2024年7月8日价格已经疯狂跌至9.05万元/吨，最大跌幅达到84%。

2022年以来，海量资本涌现锂矿行业，碳酸锂的产能便迅速由60万吨/年狂飙至2023年的110万吨/年，产量也迅速增长至51.79万吨。在产能急速扩张的背景下，碳酸锂价格雪崩式下跌，最终也严重影响了锂电池上游企业的盈利状况。

截至7月11日，12家能源金属企业披露中期业绩预告，锂矿两大巨头天齐锂业和赣锋锂业双双出现亏损，天齐锂业2024年上半年亏损幅度或达到50亿元左右，赣锋锂业的亏损幅度或超10亿元。多家能源金属公司业绩出现回落，雅化集团、永兴材料、融捷股份、江特电机等公司的上半年业绩降幅明显。

锂电池制造和材料领域的企业也面临较大的挑战，在预告中期业绩的18家公司中，仅有五家公司实现预增，6家公司业绩预减，7家公司出现亏损。

面对当前行业困局，供给层面优化已成共识。今年6月，工信部正式发布《锂离子电池行业规范条件(2024年本)》和《锂离子电池行业规范公告管理办法(2024年本)》，明确提出引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。政策还要求锂离子电池企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%，申报时上一年度实际产量不低于同年实际产能的50%。

除了优化供给层面，监管层也在引导锂电池行业提升核心技术水平。作为我国锂电池行业的重要基地，江西省在今年5月发布《关于促进我省锂电新能源产业链高质量发展的若干措施》，提出加强正极材料、动力电池、储能电池等关键领域布局，提升电芯及模组制造、电源管理系统等配套能力。培育引进固态电池等新型锂电池产业链条，抢占前沿市场。

2、 自动驾驶风口吹来，锂电池行业迎来转机

7月10日，中汽协发布6月汽车销量、产量数据。6月汽车产量、销量分别为250.7万辆、255.2万辆，同比下降2.1%、2.7%。1-6月，汽车产量、销量分别为1389.1万辆、1404.7万辆，同比分别增长4.9%、6.1%。

与车市整体表现相比，新能源车展现了更加强劲的状态。6月，新能源车产量、销量分别为100.3万辆、104.9万辆，同比分别增长28.1%、30.1%，市占率已达41.1%。1-6月，新能源车产量、销量分别为492.9万辆、494.4万辆，同比分别增长30.1%、32%，市占率为35.2%。

由此我们可以发现，新能源车凭借更强的产品力，未来仍将持续扩大渗透率。而促进消费者由燃油车转向新能源车，自动驾驶就扮演着重要的角色，智能驾驶体验已经成为影响消费者决策的核心因素。

上海此前发布《深化推动新城高质量发展的若干政策举措》，提出要创新车联网技术赋能，推动相关平台、功能及政策优先在嘉定、南汇、奉贤新城落地，有序开放新城智能网联汽车应用范围，开展智能出租车、智能公交等场景的规模化应用。

日前四家企业成为首批获得上海无驾驶人智能网联汽车示范应用许可的企业，这些企业率先取得“完全无人载人车牌照”。北京市经信局就《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》征求意见，明确提出支持自动驾驶汽车用于城市公共电汽车客运、网约车、汽车租赁等城市出行服务。

7月3日，工信部等五部门发布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，包括北京、上海、深圳、南京、苏州、武汉、长沙等20个城市（联合体）。

在自动驾驶的推动下，未来新能源汽车将取得更大的市场份额，进一步促进锂电池行业发展。

根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，6月我国动力和其他电池合计产量为84.5GWh，同比增长28.7%。6月动力电池装车量42.8GWh，同比增长30.2%。宁德时代、比亚迪成为两大巨头，6月市占率分别为45.06%、25.32%。中创新航市占率为7.32%，亿纬锂能、国轩高科、欣旺达市占率均超3%，蜂巢能源、瑞浦兰钧、正力新能、LG新能源等公司紧随其后。

根据iFinD数据库，锂电池概念股包括：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、科达利、珠海冠宇、孚能科技、德赛电池、德福科技、铜冠铜箔、普利特、派能科技、鹏辉能源、蔚蓝锂芯等。

（本文首发于2024年7月11日）

本文源自券商研报精选

一周概念股：顺络电子一体成型功率电感打入AI旗舰手机

本周半导体产业链企业继续披露上半年业绩预告，分析全志科技、瑞芯微、炬芯科技、恒玄科技、晶晨股份、韦尔股份、思特威等公司H1业绩预告发现，业绩预增的原因包括“下游客户库存明显改善”、“终端需求回暖”、“在手订单饱满”等，进一步佐证着产业的复苏暖风已经吹起，带动了上半年相关企业业绩实现了超预期。

其中在手机市场，借助智能手机向AI手机进化契机，本土供应链企业获得更多导入机遇，顺络电子率先研发出适合高通8750平台物料MWTC1412065SR24MTB02，并获得高通测试认证，实现国内首发。

需求回暖驱动芯片公司业绩超预期

在经历了过去两年库存消化后，目前芯片下游客户、代理渠道和原厂库存都已基本回归到健康水平，同时原厂也在进行料号的持续升级迭代及客户的开拓，半导体不少细分产业景气度也在持续持续回升，这从韦尔股份、全志科技等多家消费类芯片公司上半年业绩就可见一斑。

日前，A股多家芯片设计公司发布业绩预增公告，业绩超预期公司扎堆在数字SoC和CIS领域。截止7月16日晚，全志科技、瑞芯微、炬芯科技、恒玄科技、晶晨股份、韦尔股份、思特威等7家半导体芯片设计公司发布业绩预增公告，公司细分领域主要集中在SoC、AIoT、CIS等。

其中，韦尔股份2024 H1营收119.04亿元，同比增长35.97%，公司汽车CIS产品和以OV50H为代表的高端CIS产品线均开始放量；全志科技2024上半年净利润同比增长约759.31-853.5%,，主要原因系智能车载、工业控制、扫地机器人、智能投影等下游细分领域需求提升，同时公司新产品及新方案顺利量产，成为公司营收增长的主要动能；恒玄科技受益于下游智能可穿戴和智能家居领域需求持续增长、公司市场份额逐步提升，2024H1预计营收15.31亿元，同比+68.24%，预计实现归母净利润1.48亿元，同比+199.68%。

这7家上市公司的财报预告中，均出现“下游客户库存明显改善”、“终端需求回暖”、“在手订单饱满”描述，这进一步佐证着产业的复苏暖风已经吹起，带动上半年业绩实现超预期。

当前，SoC从去库存到景气度不断回温，新一轮产业上行趋势已确立。影像升级仍然是智能机更新换代的关键，CIS作为手机摄像头的构成之一，在单部智能手机的搭载量仍在逐年上升。整体来看，多家SoC和CIS厂商在过去两年持续进行的研发投入已实现技术升级、产品升级，并完成了客户开拓等，在硬件智能化的产业大背景下，多重逻辑共振所带来的企业成长性可期。

华福证券认为，消费电子行业正处在短期企稳回暖、创新周期来临和巨头新品催化不断的三重拐点。短期消费电子终端需求回暖明显，中长期AI赋能智能终端将驱动手机/PC换机加速，消费电子产业链上中下游均值得关注，特别是具备技术创新能力和市场份额优势的企业。

顺络电子一体成型功率电感首发高通平台

市场回暖，除了让芯片企业业绩超预期，还延伸出更多的新机遇，AI手机即为其中之一，本土供应链也受益获得更多导入机会，有望加速业绩增长。

2024年可以视为手机AI的快速发展元年。多个知名品牌如三星、华为、OPPO、Vivo等都在其旗舰手机中接入了AI技术。市场调研机构Counterpoint预计2024年AI手机出货量占比为11%，到2027年将达到5.5亿部，占比43%，年均复合增长率为49%。

AI手机不仅在软件层面进行了深度集成，还在芯片端进行了相应的优化和适配。

高通8750平台（即骁龙8 Gen4）作为高通的新一代旗舰移动处理器，采用了先进的制程工艺（台积电3nm工艺）和自研的CPU架构（Nuvia Phoenix架构），这些硬件升级为其在AI运算方面提供了强大的性能支持。骁龙8 Gen4的AI能力将推动AI手机在更多领域实现智能化应用。例如，通过AI算法优化相机功能，可以实现更精准的物体识别、场景识别、美颜优化和夜景拍摄等；通过AI技术优化手机系统资源，可以实现更智能的性能调度和节能管理；通过AI技术实现更精准的语音助手和自然语言处理功能，提升用户的交互体验等。

性能的升级离不开硬件的升级，电源就是其中非常重要一部分。高通8750平台为提升AI性能，首次将核供电电感调整为0.24uH感值，并提出Isat满足6.5A& DCR<24mohm的高要求。顺络电子率先研发出适合高通8750平台物料MWTC1412065SR24MTB02，并获得高通测试认证，为国内首发。

值得注意的是，在手机行业由智能手机向AI手机进化的过程中，产业链企业也更为重视知识产权保护，或对部分企业的出货产生影响。

日前，高通就其正在印度法院起诉传音控股集团侵犯四项非标准基本专利一事发表声明称，传音公司近期就其一部分产品与高通公司签署了许可协议，但其绝大部分产品至今未获高通公司的许可，仍然在侵犯高通公司极具价值的专利组合。通过此次诉讼，高通公司寻求为其所有被许可方恢复和保持公平的竞争环境。

对于高通提起的诉讼，传音方面回应称：传音已与高通签署了5G标准专利许可协议并正在履行该协议。但在一些国家，部分专利权人并未拥有或只拥有少量的专利，但要求按照全球统一的费率，诉求过高的许可费，并未考虑不同区域的经济发展水平差异、其在特定区域或市场无专利或只有少量专利、以及既有判例存在不同区域提供不同费率等因素。这种做法并未完全遵循公平、合理和非歧视原则。

传音表示，将继续与第三方展开专利谈判，在尊重他人知识产权的同时，推动在公平、合理和非歧视原则框架下确定合理的许可费。

中国智驾公司密集闯关港交所

传音的遭遇，让中国科技企业更深刻认识到掌握核心技术的重要性，其中，与国际企业几乎同时起步，目前正齐头并进发展的智驾领域，本土产业链企业加速了资本化进程，期望借助资本力量加速技术创新。

受近段时间以来，A股IPO通道持续收紧，而港交相应降低科技公司的IPO门槛等因素影响，越来越多的中国科技公司选择登陆港交所。

据不完全统计，自2023年末以来，登陆港交所的自动驾驶公司有知行科技、如祺出行、嘀嗒出行，其中，知行科技被誉为港股自动驾驶第一股，如祺出行被称为“自动驾驶运营（Robotaxi）科技第一股”，嘀嗒出行为“中国共享出行第一股”。

除了如上3家企业，还有多家自动驾驶产业链企业登陆港交所，如港股激光雷达第一股速腾聚创、港股汽车后市场第一股途虎养车、国内最大二手车交易平台汽车街、中国最大汽车后市场SaaS营销及管理服务商广联科技、中国汽车流通领域最大质押车辆监控服务提供商长久股份等。

重要的是，目前还有大批自动驾驶及相关产业链公司正在港交所排队IPO，如黑芝麻智能和地平线正在争夺中国智驾芯片第一股，两家公司均是国内智驾领域的优质核心技术提供商，直接对标英伟达，是中国自动驾驶自主可控的核心引擎。

自动驾驶方案方面，智能网联仿真测试领域的头部代表赛目科技第三次闯关港交所，中国最大乘用车APA泊车解决方案提供商纵目科技终止A股IPO后冲击港交所，中国排名前三的辅助自动驾驶方案创新公司佑驾创新、中国首个推出3G车联网系统的智能座舱&智能网联解决方案商博泰车联网也在冲击港交所。

产业链方面，合众新能源（哪吒汽车）已开启港交所IPO，有望成为继蔚来、小鹏、理想、零跑、极氪、恒大汽车之后，国内第七家上市的造车新势力。此外，背靠吉利的曹操出行、国内首批房车电动化专家新吉奥、中国最大氢燃料电池系统提供商重塑股份、中国最大家用汽车充电桩服务网络提供商挚达科技、国内最早研发倒装大功率车规级LED技术和产品的晶科电子、国内排名前四的新能源装载机及新能源宽体自卸车制造商博雷顿、全球第四大磷酸铁锂正极材料提供商龙蟠科技、中国最大车载高压储氢瓶提供商国富氢能、全球最大闭环货运交易平台拉拉科技（货拉拉）等公司均处于港股IPO阶段。

此外，福瑞泰克、毫末智行、享道出行、T3出行也有港股上市计划；芯擎科技、芯驰科技也有可能将港交所作为IPO选项之一。有业内人士分析称，自动驾驶产业链相关企业有望于下半年迎来登陆港股高峰期，仅7月已有广联科技、如祺出行两家公司成功IPO。

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